现代集团的旗舰企业――现代建设目前正在巨额债务的重压下苦苦挣扎，但却得不到债权人哪怕是一点点的同情。或许舍弃现代建设是郑梦宪恢复现代庞大帝国其它部分生机所必须做的。他别无选择。

　　“对现代有利就是对韩国有利，”在70年代流传甚广的这个说法从一个侧面反映了现代集团其时的炙手可热。即便在今天，现代集团已陷入重重困境,其原董事长郑梦宪正使出浑身解数，试图挽救身陷于巨额债务之中的现代集团旗舰企业――现代建设时，这种说法似乎仍然无庸置疑。

　　重债缠身的现代建设必须在6周之内筹集到7.33亿美元的巨额资金，以偿还债务、支付到期贷款，满足债权银行关于削减债务的基本要求。否则债权人将有可能将其债权转变为股权，获得郑梦宪所持现代建设股权中的7.8%，从而达到收购现代建设的目的。

　　这显然是一个关键时刻，从现代建设中将郑氏家族排除出去将是削减其在韩国经济中影响力的重要一步。“这将是现代集团的末日，但对韩国而言，或许是有利的。”汉城一家证券研究机构的负责人Lee说。

　　已经厌倦了的投资者希望韩国政府在迫使问题公司退出方面能够少说多做。同时有业内人士认为,放弃现代建设对现代集团而言也是一件好事：它可以解下套在郑梦宪脖子上的绳索，让他能够腾出手来，重整其它有债务问题的公司。然而，郑梦宪仍在全力以赴地拯救现代建设，要做到这一点，他也许不得不卖掉他自己和他父亲在其它公司中的部分股份，这对他而言无疑要忍受“剜心割肉”般的痛苦。而且还将会影响其对整个现代集团的控制力。

　　目前，郑梦宪仍会通过现代集团的海运业务来巩固其在现代集团的控制力，而舍弃旗舰企业或许是他恢复帝国其它部分生机所必须做的。或许郑梦宪最终除了放弃现代建设别无选择，“这是一场大火，”汉城一家工业研究与咨询机构的负责人亨利形容，“郑梦宪无法火中取栗。”

　　这场危机对于政府而言也是一块试金石：通过债转股，允许债权人重新任命新的管理层，这将会使投资者看到政府的积极态度。不过，目前仍没有迹象表明韩国政府已下决心，准备让这些实际上已经破产的企业宣布倒闭。

　　事实上，韩国政府或许比现代更害怕面对这种倒闭的结果。因为这将大大影响韩国作为亚洲主要建筑商的形象，现代没有被列入政府近日公布的29家无法生存企业的名单，并不足为怪，因为这家公司一但倒闭，就等于将其数以千计的二级承包商逼到了墙角，同时也将对韩国经济及执政党在2001年的选举带来不利影响，与此同时，它还会留下总额约为50亿美元的烂尾工程。

　　公众对政府改革和重整经济的信心不足，这导致韩国股市今年以来下跌接近50%。投资者正在观望政府怎样处理现代建设，以确定对其它负债公司采取何种策略。

　　韩国政府希望可以促使现代建设进行变革或是被收购，使其经济改革显得卓有成效。但期间已经传出一些议论：把最后期限放在年底，将会使郑梦宪有时间加强他在其它公司中的基矗郑梦宪显然绝非等闲之辈，他是最早与朝鲜进行生意往来的韩国人，而这也是金大中总统全力推进朝韩和平政策的重要内容之一，现代建设是韩国在朝鲜的主要承建商。应该说，金大中总统能够获得诺贝尔和平奖，在一定程度上还得感谢现代集团。

　　现代建设至今生死未卜，但种种迹象对其显然不利。如果没有一个紧急的外科手术，它将很可能重蹈大宇汽车的覆辙，而且还可能会拖垮集团的其它公司，这一天将是郑梦宪的末日，他也正在努力避免这一天的到来。

　　郑氏家族是现代集团的核心，他们使现代由韩战前的一家小公司发展为今天韩国最大的企业帝国。现代建设的问题已经隐藏了相当长的时间，目前银行已经明确要求清理其财务报表，11月早些时候，当现代建设未能偿还总额达5.2万亿韩元的债务时，它们已经失去了耐心。后来以韩国外换银行为主的债权人同意将这些债务中的一半推迟到年底再说，从而把现代建设从破产边缘拉了回来，但它们拒绝再发放新的贷款，其余的款项只有靠郑梦宪自己去筹集。

　　现代建设的资金极度匮乏，时间也在毫不留情的逝去，而郑梦宪至今仍未拿出令人信服的方案去筹集挽救公司所需的7.33亿美元巨款,“一人有难众人帮”的古训对郑梦宪来说也行不通。现代海运公司――由郑梦宪控股的公司已经拒绝出售其所持有的现代重工和现代电子股票，原因是担心股东利益受到损害。现代重工由郑梦宪的哥哥控制，它目前正在实行一个到2003年将现代集团分拆成5家独立公司的计划，而由其长兄统帅的现代汽车早些时候已经切断了和现代集团的联系，他同样拒绝了兄弟的苦苦哀求；同时据媒体报道，集团其它公司的高管人员也已联合拒绝参加郑梦宪召开的处理危机的会议。至于他姐妹们的公司，这些日子也将注意力放在了保持投资者的信心上，没能拉一把极度困难中的兄弟。因此，对郑梦宪来说，债务和股权交易极有可能是其最后的选择，至于时间表则不是今年底就是在明年初。

　　事实上，不仅仅是现代建设濒临破产,现代集团本身也已百孔千疮，他的金融公司(如现代证券、现代投资、现代管理)都是问题多多，目前和美国一家联合跨国公司关于出售股权的谈判又陷于停顿。这桩交易的失败将会给郑梦宪增加超过10亿美元的债务，而此前收购LG时更是留下了隐患，它给现代电子留下了一个超过8万亿韩元债务的大窟窿。

　　郑梦宪一定非常懊悔他当初的傲慢。今年早些时候，在和其长兄所掌控的现代汽车的争斗中，他取得了胜利并因此得到了公司主席的职位。5月，他虽然勉强服从了老父的和解安排，但人们普遍认为，他还是通过主席的身份保留了对现代集团的掌控。

　　不过，仍有评论指出郑氏家族的成员绝不会不战斗就屈服。一些分析人士认为，表面上看来，郑梦宪似乎已走投无路、求助无门，但暗地里，他可能正在把公司的重要资产悄悄地向其它公司转移。他们指出，现代建设出售了其所持有的现代海运15.17%的股份给现代电梯，这桩交易又促成了现代海运向现代电梯借款270亿韩元购买其商业日报。实际上，现代海运已经被普遍认为将会成为现代集团未独立公司中的核心公司：它拥有现代重工12.46%的股权和现代电子9.25%的股权。

　　一些观察家认为：郑梦宪或许早已决定放弃现代建设。虽然目前他仍要求债权人在公司复苏时给予其回购公司股票的优先权。

　　放弃现代建设对郑梦宪而言或许是一个关键的机会，他可以借此重整其金融及电子公司，这些公司虽然债务缠身，但仍被认为充满前景。当然，市场将最终决定现代建设的命运，如果它倒下，郑梦宪的帝国无疑将大大缩小，但或许这将对韩国有益。

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