上周五，管理层有关规范市场行为的谈话见诸报端后，其市场影响不可谓不大，由此也引起了市场人士的广泛关注与思考。一个得到广泛认同的观点是：对主板的规范目前已经提到了管理层最优先考虑的层次，而其深层次考虑主要有三个方面：首先是保护投资者利益；其次是为创业板的尽早推出创造一个规范的市场环境；其三则是反映了管理层担心市场的过度投机会使市场的不稳定性大大增加，从而不利于诸如银行及其他大型国有企业的上市融资。联想到近日银行上市的步伐一步紧似一步，不难给我们一个启示：银行批量上市现在也成了管理层规范主板的强烈信号。

　　应该说，管理层现在是不担心股市缺乏资金供应的，而市场也确实如此，从金融企业批量上市的消息及宝钢上市公告公布以后市场的反映，就可以很清楚地看出来。这也说明：管理层一连串的资金扩容措施的推出，已经并将继续发挥积极作用。在这种背景下，市场对大型国有企业上市的承受能力已经今非昔比。资金面的改善应该很好地为股市发展及投资者服务，而不应该投机者服务。如果投机者利用管理层精心营造的良好局面在股市上兴风作浪，不但会使管理层的战略意图落空，而且对保护投资者利益也相当不利。

　　正是在这种情况下，管理层才开始了争夺股市调控主动权的努力。从态势上来看，管理层可以说是多管齐下，全面出击。法律及行政手段方面：无意调低印花税；不允许佣金打折；规定证券经营机构高级管理人员任职资格；《上市公司治理指引》上网征求意见；加强监管市场操纵行为；从严处罚违规上市公司等等。而在市场手段方面，最显著的就是加快了银行上市的步伐。

　　回顾上周五前有关银行上市准备工作的节奏，管理层的意图是非常明显的。5月底，北京经济报引述中国证监会主席周小川的话称，欢迎金融企业发行上市，商业银行、保险公司、证券公司将依次"批量"上市；11月13日，中国证监会向拟公开发行证券的商业银行、保险公司、证券公司发布了《公开发行证券公司信息披露编报规则》第1至第6号；11月21日，中国民生银行股份有限公司今日宣布，将于今日在上交所定价发行35000万股A股。这是中国证监会日前发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》实施后，第一家公开招股的金融类企业。上周末和今天有关招商银行正积极筹备A股发行的消息又在业界各大媒体头版刊出。而据前期有关媒体的消息，招商银行的上市根本不会象现在人们所认为的那么快。所以，现在之所以加快银行上市步伐，显然反映了管理层已经将银行上市作为调控市场的重要市场手段和规范主板的强烈信号。市场发展中的问题最好还是用市场的手段来解决，既然股市资金供应如此充足，要变投机为投资，当然要增加新股的供应了。

　　既然是这样，那么此中含义就不言自明了：股市上行是可以的，但一定要规范，要稳健。(上海金汇吴明龙)

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