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百姓关注：说说个人股票质押贷款

http://finance.sina.com.cn 2000年11月27日 14:37 上海证券报网络版

　　近期,个人股票质押贷款颇受关注,投资者对开办这一新业务呼声渐高,商业银行更是对此跃跃欲试。那么,什么是个人股票质押贷款？如何申请办理？该项业务的即将推出对市场、投资者会有何影响？这都是投资者迫切想了解的。下面这篇文章就是针对这些问题而写的,会对关心这个话题的投资者有所帮助。

　　一、定义

　　个人股票质押贷款,是商业银行针对个人投资者提供的一种融资业务。具体做法是个人投资者以流通股票或证券投资基金作质押向商业银行取得借款。在西方成熟市场,银行除向个人投资者提供此类贷款外,还向一般工商企业和券商提供贷款,统称为股票质押贷款,即将股票质押贷款分为三种：分别面向券商、机构(企业等)和个人投资者发放。今年年初,中国人民银行和中国证监会联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》,允许符合条件的证券公司以自营股票和证券投资基金作质押向商业银行举贷,首先对券商敞开了大门,其实这也为个人股票质押贷款业务在政策和业务上作了铺垫和准备。

　　大半年来,银证在此项业务上的合作,不仅拓宽了银行的放款渠道,同时亦促进了证券市场的发展。随着中国即将加入WTO,随着银行和证券间的合作不断深入,近来,市场各方对开办个人股票质押贷款呼声日高也就不足为奇了。

　　二、具体操作

　　个人股票质押贷款的借贷双方将涉及借款人资格审查、贷款用途、质押物的有效性、质押利率等一系列事项。一般而言,从规避风险角度考虑,商业银行在推出此项业务的同时,也将附带一系列条件,如对申请贷款的个人投资者,要求其股票市值必须达到一定的金额,对个人投资者提供给银行作为质押的股票,银行要审核,不会接受PT、ST类以及资不抵债或摘牌可能性很大的股票作为质押品；对于贷款的期限,一般不可能太长,不会超过1年,对于贷款的用途,为防止借款人将所贷款项重复用于炒股而导致风险增大,银行亦可能作出相应规定,如贷款资金不得用于证券投资等在贷款中,银行还将设置贷款警戒线和平仓线,便于风险的控制。与此同时,银行对于贷款的质押率、利率等的如何计算都将有所规定。

　　三、还要考虑的几个问题

　　个人股票质押贷款业务的推出,对商业银行和个人投资者双方来说,都是有利的。对商业银行而言,个人股票质押贷款可以拓宽银行的放款渠道,增强银行的盈利能力。与此同时,个人股票质押贷款是个人贷款担保方式的一种突破,将进一步促进商业银行个人消费信贷业务的发展。

　　对投资者个人而言,个人股票质押贷款的开展,可以拓宽个人融资渠道,满足投资者对资金的需求,调节投资者的短期资金周转。投资者可在股市低迷时进行股票抵押贷款,并将融到的资金投资到别的领域获取收益。与此同时,个人股票质押贷款的推出,对证券市场和消费市场也将带来一定的积极影响。

　　首先,将有利于证券市场的稳定发展。个人股票质押贷款的推出,在一定程度上将改变人们的投资理财观念。由于商业银行能够接受的质押股票只能是那些业绩优良、成长性良好的股票,因而这在一定程度上迫使人们关注上市公司的经营业绩和市场前景,减少投机性。

　　其次,将进一步活跃个人消费信贷市场,带动其他投资行为。由于商业银行规定了贷款资金不得用于证券投资,这一条规定将间接刺激投资者将融得的资金用于个人消费信贷市场或进行其他的投资。但我们还应看到,从目前看来,此项业务的推出可能会对商业银行带来如下风险

　　一是银行信贷资金安全问题。“贷款不能用于证券投资”的规定在一定程度上只能是停留在书面上的,实际操作中银行对个人股票质押贷款的用途无法有效监督,因而对商业银行来说,存在着信贷资金安全隐患。二是法律风险问题。法律风险指的是银行在对个人所质押的股票没有处分权的情况下,股票的质押登记将是个难题。登记公司不可能对每个人所质押的股票出具证明,一旦出现股市暴跌或平仓问题,银行的法律纠纷可能会很多。

　　因此,从目前情况看,各方尽管对个人股票质押贷款业务的呼声很高,但正式推出此项业务,还须加紧研究如何有效控制风险。不过可以肯定的是,随着银行个人消费信贷业务的发展,随着金融业与证券业业务的相互交叉的不断深入,个人股票质押贷款业务的推出,将只是时间问题。(中行上海市分行曹萍)

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