退休者购买即期年金，每月可获稳定收入。但如何解决继承、成本和通货膨胀问题？《华尔街日报》--今年，从股市获利困难重重，但各种收入更是少得可怜。

　　退休者所面临的抉择尤其严酷。股息与价格比率刚超过1%，而债券收益远低於1980年代初的2位数水平，每月的养老金支票日益被退休帐户所取代，人们不得不管理自己的资金。

　　该何去何从呢？我曾建议退休者购买即期年金，在他们的馀生，这种年金会每月向他们支付一笔钱。然而，在提出该建议後，我收到了无数封此表示怀疑的电子邮件。

　　以下是我看到最多的3个问题：

　　我的继承人有何好处？“人们普遍认为，在自己过世後，保险公司将得到你所有的钱，”布莱恩.麦克格林切(Brian McGlinchey)说。麦克格林切在得克萨斯州圣安东尼奥的USAA Life Insurance Co.担任人寿和年金产品经理。

　　事实上，这种情况确实会发生，除非你预先防□。假设你是位年界70的老年妇女，如果你花10万美元买了即期固定年金，USAA会每月向你支付780美元的生活费。但这笔收入会在你去世後取消。

　　是否担心你在购买年金後不久就撒手人寰？麦克格林切说，你可以要求年金保证支付你至少10年的收入，从而确保在10年内，即使你过世，你的继承人也能得到这笔收入。这将使你每月的收入减少至748美元，但保证你至少可以拿回8.976万美元。

　　对於都是70岁的老夫妻来说，共同年金所损失的部分甚至更少。共同年金每月将支付全部收入，直至配偶相继去世。如果该对夫妻选择仅在生前获得支付，那麽年金月收入为695美元；如果他们选择10年期保证，那麽年金月收入为691美元。

　　对於70岁的老年男性来说，计算稍微复杂一点。你会获得更高的收入，因为你的寿命相对较短。然而，正因为你的寿命较短，你必须为要求10年期保证支付更多的钱。目前，如果投资10万美元，一位70岁的老年男性可获得USAA生前年金的每月收入882美元，而10年期保证的年金月收入为814美元。

　　成本如何？即期固定年金与共同基金不同，你可以比较共同基金每年的费用或查询基金的销售佣金。显然，这使很多人觉得麻烦。

　　然而，要做成一笔好买卖其实轻而易举。你只需购买能给予你最高收入的年金，最好寻找一流的保险公司。还能通过诸如www.annuity.com，www.annuityscout.com，www.annuityshopper.com和www.bhln.com等网站查询价格。

　　你也可以致电直接向投资者销售年金的公司，而不用通过保险销售人员。例如，USAA直接销售即期固定年金，纽约的TIAA-CREF也计划明年加入该领域。

　　TIAA-CREF的个人年金产品经理约翰.卫斯理(John Wesley)预计，年金市场“将像共同基金业那样，充斥著佣金和高额的费用，直到免佣金基金占领市场”。

　　如何应对通货膨胀？即期固定年金的收入永远不会增加，这就意味著，通货膨胀会渐渐地侵蚀掉你月收入的消费购买力。

　　另一个选择就是购买即期可变年金。购买可延期缴纳税金的可变年金是将钱投资於一系列共同基金，虽然它能帮你为退休而积累资金，但即期可变年金则能带来退休收入。

　　根据你投资的资金数额，你的年龄、性别和所谓的假定利率，你可以获得一笔初始月收入。

　　然後，如果你的投资高於假定利率，你的月收入将增加，从而有助於抵御通货膨胀的威胁。另一方面，如果你的投资低於利率，你的收入将减少。

　　波士顿的富达投资(Fidelity Investments)和巴尔的摩的T. Rowe Price Associates(TROW)均直接出售即期可变年金给投资者。TIAA-CREF也将从明年开始展开该业务。另外，你还可以向USAA或宾夕法尼亚州莫尔文的Vanguard Group(X.VGI)购买低成本、可延期缴纳税金的可变年金。然後，在规定的等待期过後，你可以选择不同的年金收入。

　　富达投资人寿保险子公司的营销部高级副总裁法瑞勒.多兰(Farrell Dolan)警告说，退休者应该仅仅将即期可变年金作为他们退休资产的一部分。因为年金收入可能在几个月後减少，到时候，你会希望有其他投资可以指望。此外，你可能希望将投资置於年金之外，从而为你的继承人留下资金。

　　即使存在上述警告，即期固定年金或可变年金似乎仍是退休者最佳的核心投资。纽约收费的保险谘询顾问格林.戴立(Glenn Daily)认为，“这是一种廉价的保险形式，每1美元，你收回85至95美分。你为享受保险的好处付出的并不多，但它能带来稳定的收入。”

　　By JONATHAN CLEMENTS

　　Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL