德国邮政公司首次公开募股,显示出市场资本主义在欧洲是多麽的深入人心。美国领先实行电信业自由化,而欧洲在邮政私有化方面走在了前头。《华尔街日报》--克劳斯.祖温克(Klaus Zumwinkel)如今掌管的德国邮政公司(Deutsche Post AG,G.DEP)是一家全球性的公司,代客发送小到明信片,大到卡车等物品,并且以咄咄逼人之势威胁著邮政行业巨头的生存。
凭借著垄断邮件递送业务所产生的丰厚收入,祖温克扭转了公司的亏损局面,在包裹递送业务中,至少目前为止反击了联合包裹运送服务公司(United Parcel Service Inc.,UPS,简称UPS)对欧洲业务的蚕食鲸吞。经过连番的收购行动,德国邮政公司已扩张到货运业务,逐渐掌握了快递服务机构敦豪国际公司(DHL International Ltd.,简称DHL)的控股权,而DHL一度是UPS觊觎的对象。
今年德国邮政公司的收入估计将达300亿欧元,相当於255.7亿美元,令其在规模上和UPS并驾齐驱。公司大约有1/4-1/3的股票於11月20日首次公开发行。以每股21欧元的发行价计算,该公司市值有234亿欧元。
领先一步私有化
德国邮政公司首次公开募股表明,市场资本主义在欧洲是多麽的深入人心。美国领先实行电信业自由化,而欧洲在邮政私有化方面走在了前头。
与此形成对照的是,仍由政府控制的美国邮政总局(U.S. Postal Service)只以盈亏相抵为最高目标。美国邮政总局的年收入有630亿美元,是全球最大的一家,但它不能收购任何一家私人企业,也无法在海外拥有任何的地面经营网点。最近,美国邮政总局为了降低成本,扩展海外业务,寻求同联邦快递公司(FedEx Corp.,FDX)结成联盟,但国会一些议员、UPS和势力强大的卡车司机工会纷纷反对,美国邮政总局和联邦快递公司的谈判还在进行中。
德国邮政公司也在寻求结盟。最明显的例子是收购瑞典的运输集团ASG AB。1999年,包括德国邮政公司在内,有好几家公司看中了ASG。随後4月份的一个周四晚上,ASG董事长克里斯特.加代尔(Christer Gardell)主动打电话给祖温克,表示德国邮政公司的发展战略最投ASG的心意。但他警告说,瑞典邮政在经过几个月的犹豫後,很有可能10天後会召开董事会议,开价收购ASG,而且最有可能胜出。
靠勇气取胜
那个周末,祖温克和波恩的一批银行家和律师紧急会晤,周一便带著德国邮政公司的收购方案飞赴斯德哥尔摩。周五他终於如愿以偿。“瑞典邮政根本无法集合力量反击,”加代尔说。祖温克“是靠勇气取胜。”
然而,明确的发展战略并不足以让这家先前的垄断企业永保地位不失。当一家垄断企业再也不是业内唯一玩家时,日子就不会像过去那麽好过了。
57岁的祖温克有一些更心急火燎的事情需要操心:在受垄断保护的邮件业务之外,德国邮政公司的回报微不足道。今年头半年,德国邮政公司的运输、快递和金融服务分部的利润比起邮件业务相去甚远。德国邮政公司的邮件服务收费是世界上最高的,一等信件邮资1.10马克,相当於48美分,比美国同等服务贵一半。
但是德国邮政公司在德国邮递市场上的垄断将於2003年截止,在各大主要城市,小型私人快递服务公司纷纷诞生,正逐渐蚕食邮递业务。一旦政府放弃价格控制政策,邮资就很有可能下降。
另外,几年前在欧洲经营尚很困难的UPS已逐渐打开了局面。1999年,其国际包裹业务取得2.52亿美元的利润。从1995年到1997年,UPS共亏损5.98亿美元。虽然祖温克的战略迄今看来仍令人耳目一新,但如何好好消化过去3年所收购的20多家企业,将是一个艰钜的任务。几年前,UPS就是为企业内部的消化整合而苦苦挣扎。
此外,德国邮政公司正在受到欧盟的调查,看其是否不适当地用邮递业务的利润,补贴包裹服务价格,并且为其收购行动提供资金。最坏的情况下,德国邮政公司有可能在明年的最终判决中被课以数百万欧元的罚款。
这并没有妨碍公司拨款1亿欧元,大张旗鼓地促销其股票。该公司的商标几周来遍布德国的杂志和广告牌。10年前,如果一位德国人听说投资邮局是一桩好买卖,一定会感到可笑。1991年,两德统一後的德国邮政公司亏损15亿马克。为了扭转这种不利局面,祖温克聘请著名谘询机构开出药方,其中包括削减39万个岗位中的7万个。此举引起工会的强烈反弹,1990年到1991年工会连续7次发动罢工。最後工人同意通过人员自动流失和提前退休等方式削减工作岗位。1998年,德国邮政公司的工作岗位降低到26万个。此後的连续收购又使员工数超过了30万。(待续)
By NEAL E. BOUDETTE
Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL