不久前，国通证券与东方证券互换营业部成功的一则小消息，揭开了全国券商秘而不宣的调整营业部分布大行动的一角。记者追踪调查发现，一个以置换、新设、收购、变卖、异地迁址等多种方式为手段的券商营业部大迁徙行动，正在悄然地改变着券商经纪业务的未来格局。

　　 置换：巧合的机缘

　　在去年，新设营业部还没有放开口子的时候，许多券商不约而同地想到了以相互置换来调整营业部分布。当时一家注册地在广东的大券商，正在不惜成本地大肆收购省内营业部。许多人对此百思不得其解，该券商负责人一句回答掷地有声：我们收购本地营业部的目的是与外地券商置换，全国我们还有很多空白点呢！

　　但是两家不同券商之间的营业部互换，牵涉到太多太多的问题：烦琐的资产评估各项手续、旷日持久的利益谈判.....迄今为外界所知的成功案例也仅有国通证券、平安证券[微博]等少数几家，而且也都属各有特殊因缘的个案。广发证券、国泰君安、海通证券等券商的有关负责人都向记者感叹置换之难。一年多来，他们都分别与不少券商谈置换，迄今还没有谈成一家。

　　国通证券机构管理部有关负责人向记者透露，我们用于置换的这家营业部是刚刚从国民信托公司收购的。既没有选址，更没有开业，所以不存在很多烦琐的手续和艰难谈判。东方证券觊觎深圳这块风水宝地已久，而我们也想充实上海这个大市场的力量，因此一拍即合。这样轻易地达成了互换，国通证券深感幸运。大多数券商都在尝试置换之路，但他们都表示：相互置换不会是调整营业部分布的主流道路。异地迁址：主流的形式

　　异地迁址，是指券商在经中国证监会批准后，将自身营业部从密集地区向营业部资源稀缺地区迁移。记者在采访中了解到，这种形式因其相对简单易行而成为目前券商调整营业部分布的主流形式。广发证券目前正在积极地把广东省内的营业部向福建泉州、陕西西安等地搬迁。该公司经纪业务部负责人赵桂平表示，只要中国证监会允许，他们下一步将有更大规模的异地迁址行动。

　　一家经过大重组的老牌券商，在华东地区营业部的密集程度相当高，因此也在积极推动异地迁址事宜。据该公司经纪业务部负责人介绍，目前正准备把江西的两家营业部迁往营业部少的地区。

　　被中国证监会列为九家调整营业部分布试点券商之一的南方证券，也正在酝酿异地迁址一事。据称，他们正在着手把天津的一家营业部搬往长沙，而他们的目标是完成十家营业部的迁址工作。

　　海通证券是拥有90家营业部之多的老券商，所以目前的一个重要工作也是通过异地迁址的手段进行存量调整。不过，他们的营业部集中在华东富庶之区，经营也颇为得法。据称，该地域虽然营业部密集，但家家年盈利非常可观，还真没有太多可搬迁的资源。最近他们正在把山东淄博的一家营业部搬往了烟台。至于下一步该如何选址搬迁，该公司综合业务管理部总经理王建业称，目前正在进行谨慎论证。新设：天外飞来的“馅饼”

　　一些成立稍晚、规模较大的综合类券商成为今年营业部布局大调整的最大受益者。中国证监会的“批准新设营业部”的政策主要对他们开放和倾斜。湘财、国通、国信、中信、华泰、大鹏、长城等券商都获得了至少五个以上的营业部新设指标，中信证券更是先后获得了十个新设指标。更重要的是，新设营业部基本是按照各公司的战略发展要求来设，真是羡煞旁人。

　　据了解，虽然中国证监会早规定了营业部转让的500万元最高上限，但深、沪营业部的市场标价均不低于千万大关，而在首善之区的的京城，营业部的标价更是身份不菲，约为深沪营业部的2—3倍。相形之下，新设的好处自不待言。因此，不少具备条件的券商雄心勃勃地设计扩张版图：最少保证每一个省会一家，当然经济极不发达的青海、西藏可以押后动作。收购和出售：双管齐下寻商机

　　虽然开了新设的口子，不少券商还是表示：不会放弃收购这一市场化的手段。国信证券有关人士称，新设还是有很多限制的。虽然收购要碰机会，成本也较高，但我们还是在积极寻找这种机会。国信证券迄今仅有20家营业部，他们认为与自身20余亿的资本金规模不相称。因此他们的观点是，采用各种手段多多布点，至少要争取达到40家营业部的规模。华泰证券副总经理王一军也说，要主动收购和力争新设双管齐下。最令人吃惊的是，有90余家营业部之多的海通证券也表示，正在寻找收购营业部的机会。据了解，海通证券增资扩股后的资本金规模接近40亿。他们认为，120家的营业部数量才能与新的资本金规模想匹配。

　　在采访中，记者只听到一家券商表示会出售一些营业部来调整存量结构。“待价而沽”一词表达了他们目前的心态。据了解，这家券商目前的营业部集中在深沪两地，一些地方性券商和纯经纪商还是希望在这两个金融中心设立据点。因此该公司负责人相信会有理想的买主和可观的转让进帐。新观念：引出新特点

　　新一轮营业部结构调整中表现出与往年不同的新特点，反映了券商更为成熟、理智的心态。记者在采访中发现：虽然券商增设营业部的愿望普遍比较强烈，但多数券商已经把是否赢利当作设置营业部的首要因素。

　　海通证券王建业的说法很能代表一些大券商的心态：从审批制向核准制转变以后，券商的投行业务主要靠实力、靠品牌竞争，因此，我们在设立营业部时已经不再要求它承担地区投行业务拓展的功能。几乎被采访的每家券商都告诉记者，在新设营业部之前，必须把当地的人均收入、往年营业部的日均成交量、当地的营业部家数以及当地居民投资习惯和投资心态等因素综合考虑，才会下最后决心。

　　另外，记者了解到，多数券商在新址开设营业部时，不再盲目追求大面积和豪华装修，一改前几年盲目攀比的风气。广发证券内定了一个标准：新设营业部面积都不超过2500平米。湘财证券也说，我们是要把最好的服务带到当地去，而不是把最豪华的装修带过去。券商们之所以能表现出目前这种较为理性的态度，与目前经纪业务的生存状态不无关系：网上交易的迅猛发展，银行的积极渗透，以及佣金改革的迫在眉睫，券商经纪业务正在从暴利时代走向微利时代，券商们不得不对一个“利”字精打细算。

　　记者在采访中，还听到了一些“警世危言”：营业部的设立从目前的批准制走向市场化，为时不远，营业部的价值将迅速下降；银证融合乃大势所趋，网上交易正如烈火燎原，几年后券商营业部的功能将大大弱化，银行星罗棋布的网点有可能取而代之，因此，这些专家指出，营业部过多的券商要未雨早绸缪，及早出手，营业部少的券商在增设网点时也需慎之再慎，三思而后行。(记者廖晖)

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