宝钢主承销商和发行人协商确定本次发行价格为人民币4·18元／股。如何看待此次宝钢的发行价格？其今后的市场表现会朝着什么样的方向发展？

　　首先，从今年以来发行市场的总体情况，我们可以看出，宝钢的发行价格是适中的。目前新股的流向大致有三个：上网发行、二级市场配售、法人配售。尽管发行市盈率不断提高，但一级市场的风险仍然相对较小，收益不仅稳定，而且还相当丰厚。更何况，目前的大盘再次向历史新高挑战。在这种良好的市场环境下，宝钢的18·66倍市盈率是市场可以接受的。

　　其次，从主业发展前景看，钢铁主业仍具有相当强的竞争优势。

　　第三，战略投资者的引入可消除市场的恐惧心理。与去年首钢股份的发行方式类似，本次宝钢的发行也采用对法人投资者网下配售和一般投资者上网定价发行相结合的方式。

　　宝钢的配售对象也分为战略投资者、一般法人投资者和证券投资基金。从结果看，在发行的18·77亿股中，法人投资者及证券投资基金等机构投资者将认购14·27亿股，只有4·5亿股将通过上交所交易系统进行上网定价发行。也就是说，宝钢的发行量中有76%以上是出售给机构投资者。由于这部分股票有一定的锁定期(一般不少于6个月)，因而上市后真正流向市场只有4·5亿股。在这种情况下，发行人与承销商自然敢于调高发行价格。

　　预计，宝钢上市后的股价大于5元，则其流通市值也将大于目前四川长虹的95亿元市值，成为沪市最大市值的公司。因而，宝钢有理由成为我国股票市场上新的航空母舰。（平安证券高利 南方都市报）

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