上周，南方一家银行率先推出个人股票质押贷款，引起各方人士普遍关注。最近，有多家银行考虑推出相似的银行资金贷款方案。这意味着，银行资金入市的禁令再次出现松动。专家在为商业银行敢于创新叫好的同时，提醒银行界，更要防范这部分资金的风险。

　　从银行角度看，个人股票质押贷款可以为银行资金提供一个新的出路，增强银行的盈利能力。目前国内一些商业银行正考虑推出这项业务，将为居民储蓄流入股市创造一个新的途径。从投资者个人来看，个人股票质押贷款的开展可以满足投资者对资金的需求。一些具有丰富的投资经验和技巧的个人投资者，能够从股市获得比银行贷款利率高得多的收益。而且如果顺利的话，将会使得资金量得到有效的放大。个人能够用自有资金去购买股票，然后用股票去办理质押贷款，再投入股市，这样可以使个人可支配的资金量远远超过初始资金。只要个人投资的收益率能够高于贷款利率，就能发挥资金的杠杆效用，大大提高投资收益率，促进证券市场的繁荣。

　　除了对证券市场的影响外，个人股票质押贷款的推出还将在一定程度上改变人们的投资理财观念。估计能够用于个人质押贷款的股票应该是那些业绩优良、成长性良好的股票，这会在一定程度上使得人们关注上市公司的经营业绩和市场前景，减少投机性。另外在股票质押期间，股票的处置权归银行，增加了投资者的持股时间，也有助于减少投资者的盲动。

　　这样看来，银行资金的股票抵押入市显然是为商业银行资金找到了好的出路，同时又利于证券市场长期稳定繁荣，不失为一着“双赢”的好棋。

　　其实，推出个人股票质押贷款业务早已在多家银行的考虑中，但为何迟迟没有动作？工商银行上海市分行有关人士告诉记者，主要还是由于风险较大。不言而喻，与固定资产抵押贷款相比，股票质押贷款更要受到市场波动的影响，其不可预见的风险远远超过了传统贷款的防范范畴。银行方面对此当然持慎重态度。但可以肯定的是，这项业务会很快进入具体的实施阶段，因为中国金融业入世后，必定要在金融产品和服务上与世界接轨。

　　目前，中国的5500万个人投资者在股市的整体投资者结构中占了很大的比例，但个人融资渠道又相对较少，所以可以预计的是，银行推出个人股票质押贷款会有个良好的发展前景。但是，有关专家对此指出，该项新业务要推出还有许多问题待解决，比如哪些股票可以用来办理质押，质押比率为多少，质押期限又怎样算等等都是必须考虑的。(卫容之)

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