粤电力(0539):总股本257540万股，流通股本30747万股，2000年中期公司每股收益0.37元，并有10股送2股转增8股并派发现金红利0.4元的高送配方案。该股上市以来多次派发红利，股本也大幅扩张，而公司的业绩却保持稳定增长，显示了公司的高成长性，证实了它是名符其实的蓝筹股老大。该股自除权后，放出巨量，股价稳步上升，有十分强的填权欲望。以下将从三个方面来判断它的后期走势。

　　一、广东省未来电力将供大于求

　　随着广东省经济的快速发展，未来电力供需矛盾将凸现，电力紧张状况将持续。据预测，广东用电量将继续保持高速增长，年均增长将达到7。7%。而除了西电东输和正在建设的核电、水电外，广东还需新增电源建设项目500万千瓦，才能满足需求。电力的供大于求将推动粤电力的产能增加，上半年粤电力发电量同比增长20.23%，完成全年计划的63%，主营业务收入和主业利润分别同比增长16.87%，15.53%。

　　二、深沪两市现金红利派发大户

　　粤电力的高成长性体现在它回报股东的行动之中。在上市不到7年的时间里，粤电力累计派发现金红利回报股东24.5亿元，是其公开募集资金的将近3倍，仅回报社会股东就达6.7亿元，达到了其公开募集资金的75.8%，成为深沪两市累计派发现金红利最多的上市公司之一。除了派发现金红利，粤电力也经常向股东送红股。1993年度10送2转增6股；1996年度10送2股；1997年度10转增3股；2000年中期10送2转增8股。

　　三、股本扩张并没有影响到粤电力的业绩

　　因为送红股，公司的总股本由1993年上市初期的40025万股扩大到现在的257540万股(包括1995年发行B股的因素)。虽然公司的股本大幅扩张，但公司每年的经营业绩却相当稳定，一直保持了绩优蓝筹股的形象，1993年到1999年每股收益分别为：0.908元、0.514元、0.45元、0.676元、0.606元、0.538元、0.648元，2000年中期为0.37元。

　　四、粤电力将走出一波填权行情

　　上半年该股股价番翻后经过4个月的缩量整理，这段时间大盘最大跌幅几乎达到了8%，而粤电力丝毫不受影响，这说明主力介入已深且没有获利回吐的意思。当大多数投资者都认为该股涨幅已大时，近日它的成交量明显放大，股价稳步上扬，显示了十分强的填权欲望。从以上分析来看，粤电力还会有很大的上升空间，建议投资者积极介入。(大鹏证券)

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