欧洲央行周五旨在提振欧元的两次市场干预行动皆以失败而告终，分析师称，失败的原因在於欧洲央行低估了欧元汇率近期回升後而出现的获利回吐的能量。纽约(道琼斯)--欧洲央行(European Central Bank, ECB)周五旨在提振欧元的两次市场干预行动皆以失败而告终，分析师称，失败的原因在於欧洲央行低估了欧元汇率近期回升後而出现的获利回吐的能量。

　　到格林威治时间1000第一轮干预行动时，欧元汇率已从上周的历史最低点0.8228美元回升了5%之多达到0.8640美元。央行的第一次行动则又进一步将欧元提升1.5美分，使其汇率接近0.88美元的水平。

　　颇具嘲弄意义的是，紧随美国劳工部(Department of Labor)公布不利於美元的10月份就业数据，欧洲央行干预市场的效应开始消失。美国的数据不但表明经济增长速度开始减缓，而且显示薪资压力有所增加。

　　发现欧元汇率未能因美国公布的数据而进一步上扬，交易商毅然决定回吐欧元以锁定既得利益。老实说，欧洲央行的干预行动倒是让获利回吐者受益匪浅。

　　接近中午的时候，欧元已跌到86美分以下，而市场则传出流言，说欧洲央行已再次入市。然而流言的影响太小，交易商一直将信将疑，直到央行出面证实果有其事方消除怀疑。

　　第二次行动的效果至多不过是在接近86美分的价位附近产生了一条支撑线，再就是推动欧元蹒跚上行了不到1/4美分。

　　FleetBoston Financial Corp.的金融经济学家格雷格.安德森(Greg Anderson)说，我们看到那些在伦敦的交易员纷纷结清其不愿带入下周的头寸，这是一个典型的周五现象，它也正是欧洲央行干预不果的主要原因。

　　安德森说，第二次行动不过是为尚未结清欧元多头头寸的交易商提供了第二次机会罢了。

　　安德森说欧洲央行周五以失败而告终的干预行动可为市场此後的走势提供重要的暗示。欧元仍将在85-88美分的价位上保持相对的稳定，但如果出现大宗的合并或收购交易，那情况可就真的要糟糕了。

　　安德森总结说，欧洲央行干预行动的时机选择有点“冒险”，而第二轮行动则偏於“暧昧”，竟然让市场长时间□在鼓里，未察觉它的存在。他同时警告说，下周一仍可能有进一步的干预行动，但这一次进场的可能是日本央行。

　　美洲银行(Bank of America)驻旧金山高级货币策略师约翰.罗斯菲尔德(John Rothfield)对欧洲央行周五干预行动的失败另有说法。他说，干预之所以不十分成功，部分原因在於人们将此视为在美国大选之前及时出场的大好时机。

　　罗斯菲尔德说，就9月22日的那次干预行动而言，当时有公司对冲2001年欧元风险的大量需求，但这次我们所看见的是那些长时间持有欧元多头头寸的交易商急待平仓。

　　罗斯菲尔德还将此次欧洲央行的干预不力归因於干预行动回报率的降低。

　　这位策略师同时预计，更多表明美国经济和生产力增长速度减缓的迹象有望对欧元形成支持，但周五的干预行动从策略上讲却可能产生适得其反的效果，目前的欧元汇率比干预前还低，这著实会大大挫伤这一欧洲单一货币的人气。

　　-By Christine Richard, Dow Jones Newswires; 201-938-4384; christine.richard@dowjones.com

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