秋风秋雨愁煞人。近来华尔街股市的走势令人提心吊胆。10月18日道·琼斯30种工业股票平均价格指数跌破万点大关，纳斯达克指数也差点跌进3000点。虽然第二天即告反弹，但一片愁云惨雾笼罩着华尔街，广大投资者由于对美国经济前景捉摸不定而彷徨不安。

　　历史常常有惊人的相似。13年前的10月19日，道·琼斯指数一日之中曾跌去508点，跌幅为22.6%，是历史之最。这一次的跌幅虽然仅及其二成有余，但盘初一度达到438点，不能不令投资者产生循环周期的联想，156个月前的悲剧会不会经过岁月的轮回又再次降临华尔街？

　　华尔街人士的担忧并非全无来由。曾几何时，伴随着道·琼斯指数冲过万点和纳斯达克指数的跨越5000点，美国的网络新贵摇身一变，都成了腰缠万贯的亿万富豪。有人说，“网络热”是烧钱烧出来的，此话一点不假。虚拟资本的繁荣养成了美国人大手大脚花钱的习惯，而消费水平的居高不下又支撑着GDP的持续增长。但是今年4月的一场股市风暴给“网络热”大泼冷水，也使得一大批暴发户瞬息之间身价缩水。如果说，从那以后，美国经济步入“软着陆”，增幅有所趋缓，按理未尝不是好事。

　　然而令人担忧的是，美国经济增速放慢似有“硬着陆”之势，这与格林斯潘坚持过于强劲的货币政策不无关系。去年以来，美联储已六次加息，从而对抑制物价上升，挤破股市泡沫起了相当积极的作用。但是，格氏似乎由于四次连任美联储主席而产生了过于强烈的成功感，变得刚愎自用起来，缺乏了一点通达权变的明智。眼下美国经济外强中干，如果风调雨顺，倒也罢了，可是，许多方面的因素似乎不大替格老捧场。尤其是石油油价高企，中东和平前景黯淡，包括IBM在内的许多大科技股公司，以及部分金融企业的收益预测十分令人失望，引发了对美国经济乃至整个股市的悲观。“成也萧何，败也萧何”。忧心忡忡的人们并没有忘记格林斯潘若干年前初出茅庐时数次降息以救股市于危难之中的英雄气概，无不盼望此次他能改弦易帜，变加息为减息，再作救市英雄。然而，格林斯潘言下之意仍未放弃强硬的货币政策，一旦有所谓通胀苗头，并不排除还有加息的可能。这就使华尔街蓄谋已久的卷土重来的计划，面临化为泡影的危险。

　　其实，难怪华尔街要感到失望。今天的美国不仅是股市有接二连三地遭受股灾打击的危险，更重要的是美国经济也面临着由增长趋缓导致过冷的威胁。由热转冷易，有冷转热难，此乃经济增长规律的一个怪圈。当年日本经济就是步入了这个怪圈，至今仍然难以脱身出来。看来，格林斯潘尚未注意到日本的这个教训，似乎不知道他对经济调整的分寸一旦失度，就有可能像日本一样，过犹不及，将美国经济从持续增长的峰巅推入万劫不复的深渊。实际上，持续繁荣了近十个年头的美国经济出现的疲弱不振趋势，与整个世界经济走向的看好已形成了强烈的反差。据IMF最近的预测报告，2000年全世界的经济增长率是4.7%，明年2001年仍然有4.2%，其中发达国家增长率分别是4.2%和3.2%，发展中国家经济增长率分别是5.6%和5.7%。日本今年是1.9%，明年是2.1%。欧元区今年3.5%，明年3.1%。包括中国、印度等在内的其他许多亚洲经济都整体上稳定趋好。尽管美国GDP今年仍会有3—5%的增幅，但趋势向下似已不可逆转。美元目前也仍很坚挺，而美元暂时强劲的风头并不能掩盖内里空虚的尴尬。欧元的“飞流直下”着实给美国的出口商带来不小的麻烦。实际上正因为得益于欧元区产品的显著出口业绩，一向青睐美国资本市场的国际资本有可能从美国转流向欧洲，因为越来越多的投资者认为，从明年的第一季度或最迟第二季度开始，欧洲股市的投资收益前景将好于美国。宏观经济的凉风正将美国微观经济吹入深秋，在落叶枯黄的情况下，格氏如果真的胆敢在高位油价之下对美国经济继续降温，难免背上降温过度、断送增长的罪名。

　　种种不利因素，使投资者对股市退避三舍，华尔街笼罩着一种恐慌气氛。人们开始忧虑美股市价扭曲，投资信心严重受挫，一些股市专家甚至认为纳斯达克已步入熊市。虽然华尔街“牛”市分析家科恩女士仍对美股作出了乐观预测，美国最大的投资银行美林集团最近公布的预测也支持了乐观派的看法，但这些有利因素能否帮助美股走出低迷态势，还有待市场的进一步考验。对于华尔街来说，这个深秋显然是难熬的，更何况，苦冬就在眼前。(黄湘源)

【发表评论】【关闭窗口】