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房企重新上市:股价涨?房价跌?
http://finance.sina.com.cn 2000年10月27日 13:52 中国经济时报

  从不久前举行的首届中国房地产企业上市高层论坛上获悉,从1993年至今长达6年的房地产企业上市禁令有望解除。有消息说,中国证监会对房地产上市公司的现状进行分析后决定让建设部推荐两三家效益好、规模大、体制好的房地产企业作为上市试点。据了解,建设部已推荐了深圳金地有限公司、天津综合开发公司和北京天鸿集团作为首批试点企业。

  这三家房地产企业获准成为上市试点企业是不是意味着房地产企业上市将有可能放开?对此,建设部有关人士认为现在还不好说,要等这三家企业上市后看看效果如何再说。

  为何禁止了6年,现在出现了松动?建设部有关人士的解释是,最直接的原因是为了支持房改。虽然我国的住房正在逐步实现商品化,但目前仍有大批的人买不起房子,特别是随着商品经济的发展,开发商需要越来越多的时间才能收回投资,使大多数房地产企业难以为继,允许部分开发商入市,可以扶持一些有实力的房地产企业,通过建设出租房的方式支持房改深入进行。

  也有专家认为,重新开禁的深层内涵还在于我国房地产市场的买方格局已经基本形成,虽然绝大多数生产资料和消费资料供大于求,但市场有效需求却明显跟不上,因此,宏观政策就瞄准了扩大国内需求和促进经济增长这个着力点,启动这个着力点将进一步提高住房消费的需求,进而促进住房建设和房地产业的发展,从这个意义上说,房地产企业上市的时机成熟了。

  那么,房地产企业的重新上市会引起股市中房地产公司股价的上涨吗?专业人士并不持乐观态度。

  有业内人士认为,新的房地产企业上市会给房地产板块注入新的活力,有利于深沪两市房地产上市公司整体素质和整体业绩的提高,降低整体市盈率水平,从而进一步激活沉寂已久的房地产股性。同时,新的房地产股票上市也将为广大投资者提供新的投资机会。但是,新的房地产企业上市后老的地产板块股票并不一定会升值,因为股票的涨涨跌跌有着资本市场自身的规律,投资者在投资地产板块股票时仍要警惕风险。

  据了解,到1999年底,在境内上市的我国房地产企业一共33家,总体业绩一直在下滑,对此,业内人士有一个共识,那就是因为从1993年以后再也没有新鲜的血液输入的缘故。不过,也有业内人士指出,已上市的33家公司在多年得不到配股资金的情况下,一些业绩差的公司已经被淘汰,而经受住市场选择的公司在经营理念上也发生了一些变化,管理水平得到相应提高,它们如果能够获得资金的支持,也会给投资者带来相应的投资回报。

  对于广大购房者来说,他们最关心的还有一个问题,那就是房地产企业的重新上市会不会让居高不下的房价降下来?对此,业内人士也有不同的看法。

  从事房地产业研究的专家认为,前几年商品房空置率比较高的原因是因为房价太高,老百姓难以承受,政府也想了许多办法降低房价,但税费却总降不下来,既然税费降不下来,就只能想办法让投资成本降下来,让房地产企业上市的目的就是为了降低成本。这是因为房地产企业上市后的资金只能来源于股民,企业不必再支付银行的利息,房地产因此而成为无贷款投资,不用还本、不用付息,这就给开发商提供了降价的空间。

  但有的开发商却不这么看,他们认为,在市场经济条件下,一种商品的价格总是受供求关系的影响而上下波动,所以,决定房价的主要因素是供求关系,而不是房地产企业是否上市。

  不过,很多购房者对房企上市仍然抱有强烈的预期―――因为可以很方便地从资本市场上去融资,所以上市公司有很大的竞争优势,可能会出现相对较大的降价空间。

  不管怎么说,虽然房地产企业上市禁止了6年,如今毕竟出现了松动,至于这种松动是否会对股价和房价产生影响,还要看三家试点企业的试点效果如何。




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