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http://finance.sina.com.cn 2000年10月24日 11:26 道琼斯
上周亚洲股市的动荡给基金经理巨大冲击,但他们自有应对之策。《华尔街日报》--如果上周亚洲各股市的动□令投资者感到烦恼,那麽,想一想它给那些整天与股票打交道的人带来的打击吧。 但对基金持有者来说幸运的是,这种打击并没有让基金交易员离开工作台。他们是如何应对的呢? 黑色10月 许多交易员说,他们利用股市下挫进行一些便宜的交易。他们中的大多数人希望亚洲股市能保持稳定,并在今年剩馀的时间里有所上升——只要纽约股市能巩固上周末取得的胜利。 上周五(10月20日),道琼斯工业股票平均价格指数(简称道琼斯指数)上升0.8%,收於10226.59点,但本月仍下跌了近4%。同样,那斯达克综合指数上升1.9%,收於3483.14点,但仍比本月初下跌了5%以上。 今年以来,亚洲股市一直和美国股市一样动荡不定。例如上周五,台北股市上升6.4%,上周六上升3.6%,但本月仍下跌9%;上周五,香港股市上升4.3%,但本月仍下跌3.9%;新加坡股市上升2.1%,但本月仍下跌近4%;汉城股市上升6%,但本月仍下跌11%。 Orbitex Investments Ltd.的亚洲基金经理杰罗姆.哈斯(Jerome Hass)认为,美国股市与亚洲股市之间越来越多的相似走势具有讽刺意味。他说,“我们买进亚洲股票的目的是为了使投资多样化。”但本月股市的走向进一步证明,“确实没有人人都希望的、将亚洲和美国股市拆开的东西。” 好消息是:大多数基金经理认为,亚洲股市已跌至谷底,因此,即使纽约股市继续振荡,亚洲股市也不会出现大幅下跌。Alliance Capital Management Ltd.的萨米尔.拉罗拉(Samir Arora)说,“人们有一种感觉,就是已经度过了难关。”但如果纽约股市突然出现巨幅下挫,所有的赌注都会被撤走。 应对非常时期 柯尔斯滕.莫里森(Kirsteen Morrison)是新加坡Henderson Investors的基金经理。她於上周结束度假,重新开始痛苦的工作。大多数亚洲市场在上周一的表现不错,但在周二就开始下滑。“当下跌速度加快,我确实感到不安,”她说。 她的策略是:继续持有蓝筹科技股,但卖出一些较小的公司的股票。她用筹集的现金买进一些原先股价过高的股票,如中国电脑制造商联想集团有限公司(Legend Holdings, H.LHD,简称联想集团)和泰国最大的移动电话运营商Advanced Information Service PCL(H.AIS)的股票,她认为“它们的股价遭受人为打击”。 另一技巧是:以防万一。她谈到她的团队:“我们总是考虑如果市场下跌该怎麽做。我们不可能一觉醒来,什麽计划也没有。” 现在,他们计划通过调整仓位,使之与基准指数更接近,来锁定其Henderson Horizon Pacific基金的利润。据标准普尔(Standard & Poor)下属的Micropal统计,截至9月30日的过去12个月,该基金上涨22%,而同期,亚洲太平洋(除日本外)地区的基金平均亏损1%。 有一群投资专业人士对股市的动荡感到高兴:债券经理。Indocam Asset Management定息债券部的马克.莫德特(Marc Maudhuit)说:“股市动□使我们赚钱。”他解释说,在过去几周里,投资者涌入被认为是安全的债券市场。但他警告说,今年的债市也同样不稳定。 保持冷静 大多数专业投资者没有将股票变成现金,除非他们计划立即买进别的股票。Investec Asset Management Ltd.的首席投资长罗伯特.康伦(Robert Conlon)说:“如果股市随後上升,变现并期望赎回的行为会使你觉得自己十分愚蠢。如果你发现自己持有的股票波动得很厉害,且市场已出现大幅下跌,此时再采取任何行动都太晚了。” Orbitex的哈斯通过回归自然来使自己看清股市。他每天上下班都要经过伦敦的海德公园,还喜欢把他的投资看作一棵植物。他说,“你可以勤於浇水,精心照料它,但有时你必须随它去。”但是,这种安慰无法消除所有的烦恼,“每天走进股市都发现股价下跌是很令人沮丧的,”他说。 对Hamon Asset Management Ltd.的文森特.程(Vincent Cheng)来说,上周的打击使他对至少某一方面的未来更明确。他说:“我告诉同事,无论他的孩子多麽聪明,将来都不要让他做基金经理。” -By SARAH MCBRIDE Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL
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