中关村发展20年来，涌现了大批高新技术企业，但是上市公司太少，缺乏资本运营手段，已远远不能满足企业发展的需要。有关人士预计，中关村科技园10年后产值有望达6000亿元，而投入的资金也将为6000亿元，仅仅靠政府财政投入远不够，必须到资本市场去融资———

　　本报讯 中关村是我国最早促进科工贸转换的试点地区之一，也是探索资本市场最早的地方之一，20年来，中关村催生了大批民营高新技术企业。但是，科技园区上市公司数量太少，上市公司资本运营力度不足，总体质量尚有待提高，实施股票期权需要进一步市场化，这些问题仍然相当突出，亟待解决。

　　科技要转化为生产力，中间的转化费用很高，要比科研费用高10倍以上，甚至上百倍，可以说，高科技园区是用钱堆起来的。如美国硅谷每年吸纳风险投资150亿美元，大约相当于1200亿人民币，美国硅谷过去20年共吸收投资1.6万亿美元以上。中关村要想成为中国的硅谷，需要大量的资金投入，中关村高科技园区预计10年建成后产值可达6000亿元人民币。依经济学家的估算，形成这样规模产值能力的投资也应为6000亿元。如此高额投入全靠政府财政投入资金是远远不够的，必须有第二条腿融资。美国硅谷每年吸纳的风险投资其中90%是来源于公众，而不是政府。中关村建设成功的一个基本要素就是科技和资本的紧密结合和联动，“股票市场＋创业板市场＋风险投资”形成了中关村金融支撑体系。

　　中关村的建设离不开股市的支持。证券经营机构可以为它提供下列几方面工作：1、积极参与中关村上市公司板块的构建，包括已上市和拟上市公司在主板市场和二板市场以及海外市场中中关村板块的构建；2、优选二三十家高科技企业在国内A股市场和创业板市场上市，尽快培养一批企业到香港创业板、美国纳斯达克市场上市；3、可对北京板块的上市公司进行优化重组，与中关村园区内高科技企业项目相结合，帮助企业实现买壳上市和借壳上市；4、通过发起组建风险投资基金，以推进中关村风险投资市场的创建和发展，为中关村科技成果的转化提供资金支持和退出机制；5、探索利用产业投资基金、项目收益债券、中外合作基金、资产证券化等方式，为高科技企业发展及各种基础设施建设融资。

　　中关村建设还需要有商业银行的支持。北京的各家商业银行，已为支持高科技企业发展制定出巨额贷款计划。如北京商业银行已经表示，在未来两年内将对中关村投入一百亿元的信贷规模，使其占到全行贷款总规模的50%。华夏银行则倾力支持中关村的基础设施建设，积极参与科技园区的土地一级开发、北京轻轨铁路工程贷款和园区内高科技企业的信贷投放。北京国际信托投资公司计划以其在美国奥克兰的公司为基地，为中关村在硅谷设立办事处提供服务与保障。

　　中关村高新技术企业要尽快实现技术、资本、劳动等要素的股份化和证券化，促进其直接融合。中关村科技能力总体上虽低于发达国家高科技园区，与发展中国家相比却有相当优势。过去这种优势长期得不到发挥，据统计，科研成果仅20%在生产部门使用。这种技术、资本、劳动互相脱节状况不改变，中关村高新技术产业就得不到发展。必须组建开发中心与生产经营中心结合的科研主导型高技术企业，形成技术开发直接面对市场，技术收益支持技术开发的良性循环。给创业者以产权，重视知识和人力资源开发，这是中关村人才激励机制的根本，也是利用股市促进中关村建设的重要组成部分。中关村高新技术产业国际竞争归根到底是人才的竞争。中关村还需要一种激励机制，以激发这种活力。激励可分为多种层次，而其中最根本的、最原始的、最重要的是产权激励。创业者最根本的要求就是对他所创造的效益和成果有支配权，从法律上讲，就是靠产权来保障。运用资本经营，进行产权重组，加速中关村高新技术企业核心能力培养也是不容忽视的。一方面中关村高新技术企业可以利用技术、资金优势，有选择地购并与本企业核心能力互补的其他企业，运用资本运作手段迅速扩大企业核心能力；另一方面运用资本运营手段实施海外战略扩张、低成本、高效益地进入国际市场。(吕立新)

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