| sina.com.cn |
| ||||||||
 | |||||||||
 |
|
|
http://finance.sina.com.cn 2000年10月04日 17:26 山东神光
欧佩克采取增产限价的措施并没有产生立杆见影的效果，油价继续上涨，牛得像一支“强庄股”！从上周起，国际原油价格终于开始展示其对全球经济影响的强大威力，周末包括美国道琼斯指数在内的欧美股指均出现了较大幅度的下跌，与之关联度较强的部分亚洲证券市场也呈现出“多米诺骨牌”效应，汉城综合指数大跌8.06%，印尼雅加达指数下跌7.03%，香港恒生指数也跌破16000点，跌幅达4.24%。这是随着油价飙升引起的戏剧性变化：油价飙升使投资者对经济前景担忧，从而对股市造成负面影响。石油真有这么大威力吗？ 石油价格下不来？ 欧佩克决定增产后油价不跌反涨，表面看来是正常的事，事实上是有道理的。油市类似股市，中间有炒作的成分；油价也类似股价，总被少数巨头所控制，如果一见利空就下跌，这些石油巨头不就完蛋？所以要逆市拉升，让市场再次疯狂，但这并不意味着油价下不来。欧佩克之所以要增产，主要是迫于美国等西方国家的压力，增产是为了压价，既然价格没有跌，那么后面还是要继续想办法。这也类似股市，管理层要调节股市，短期内市场主力可以抵抗一下，最后的结果还是要受控的。 油价也一样，欧佩克已经顶不住了，开始决定增产，油市的巨头能顶多久？并且现在投资者已经担心油价会对经济产生影响，这已经是国际政治经济的大事了。目前国际上最牛皮的还是美国和其他西方发达国家，而这些国家也正好是能源消耗大国，石油涨价的负面影响是不可低估的。前期欧佩克之所以决定要增产原油，最大的原因就是这些国家的强烈要求。那么，目前这种情况，这些国家能坐视不理吗？国际油价不断创新高，目前已经冲破36美元／桶。市场的流传是年内达到50美元。但是，市场的规律是死亡前往往是疯狂的，股市如此，其他很多经济领域也一样，油价也很可能走这样的趋势：50美金，国际经济发展不是要停滞甚至后退？！我们认为，(油价)不是不调，而是时机未到，时机一到，1996年国内股市的走势很可能就是国际油价走势的翻版！ 调节的空间有多大？ 石油价格肯定要下降，但下降空间不会大。石油毕竟是不可再生资源，储量上不去，产量就受到压制。供应上不了，需求还要增加，油价的下跌空间怎么能大？虽然目前国际上很多国家都致力于石油替代品的研究，但至少到目前为止，还没有能够大规模应用的产品出现。目前大家都已经看到了这一点，产油国更是如此，既然奇货可居，干嘛要掉价处理。从欧佩克角度看，他们今年的调控目标是28美元／桶，到了这个目标，任务完成了；到不了，也没有关系，只要价格有下降，就可以向西方国家交代：我们欧佩克已经努力了，但没有办法！所以，我们认为，欧佩克的目标28美元／桶就是石油的低价，并且很可能到不了！ 会对经济产生影响吗？ 会对国际经济产生影响但影响不会非常大。 从目前国内股市的角度看，我国股市与国际股市的互动有增强的趋势，特别是香港的股市。但是，既然国际股市的反应都是过度的，国内股市还能有更大的反应吗？从油价对经济影响方面看，我国的石油大部分是自给的，进口只占20%左右。因此，国际油价市场的变化，对国内经济的影响是相当小的，何况我国历来是具有有效抗击国际市场风险能力的。因此可以认为国际油价的变化对国内股市的影响不会很大，短期冲击过后，还是将按照自身的规律继续发展。 当然，我们不能忽视这次因为油价引起的股市风波，本次国内股市的调整与国际市场的各家股市指数的下跌有一定的联系，但这种联系是局部的、次级的。因为，现有的国内经济与国际市场的关联性还比较小，中国A股市场还只是以国内资金参与的市场。作为国内市场参与者来说，对本次由于国际原油价格大幅上涨对全球经济的影响，更多的是以观赏与见习的心态来看待。 就现有的市场情况看，首先全球性的油价波动对国内股市的原油和天然气等资源类个股以正面影响为主，在大盘调整告一段落后，此类个股以及相关的资源类股票还有较大的市场表现机会。从当前来看，该板块个股至少对稳定市场有一定的帮助，比如深圳市场9月以来走势强于上海股市，与这一热点的延伸就有直接联系。具体从对石油生产类上市公司的影响分析，即使按上半年的情况，石油价格上升后，相关上市公司业绩确实是大幅度上升的。而目前的油价和上半年是不能同日而语的，即使按照欧佩克的要求，油价调控到25～28美元／桶，还是相当于上半年的最高价，这类上市公司以及相关公司自然还会有比较大的业绩扬升空间和与之对应的市场机会。 其次，对大盘来说，目前的调整可以认为是针对龙年行情的一次比较充分的调整，由于今年以来行情崛起的原因主要归结于是“求大于供”的资金推动型，因此，在市场资金面还是十分充裕的状况下，市场的调整往往带有曲直、反复和不规则性，有时调整往往需要外部的诱因，此番国际市场借助原油价格攀升带来的全球性的股市下跌，顺理成章地成为A股市场调整的理由。现有的市场调整带有明显的跌势坚决、反弹犹豫、连续长阴与反弹碎阳交织的态势。 第三，由于已经对大盘的短期走势有了一定的判断，那么作为市场参与者来讲，就要针对客观实际，采取对应的投资策略。其中，一个极为重要的思路就是认定大盘的基本趋势，选择可能上涨的个股。从现有情况来看，创新型概念与题材的策划和炒作难度会越来越大，网络、基因、纳米与光电子等还只有一个壳，毕竟离实际效益还有漫长的距离要走。而实质性的资产重组，则由于外有政策支持，内有利益驱动，必然会受到部分主力资金的关注，可以说，弱市炒重组既具有市场基础，又具有政策支持和市场验证。比如我们近期关注的ST 黄河科技(600831)、宝石A(0413)等，一些不甘寂寞的投资者可结合技术面的分析，适量参与。(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
精彩回放
 |
网站简介 | 用户注册 | 广告服务 | 中文阅读 | RichWin | 联系方式 | 帮助信息 | 网站律师 Copyright (C) 2000 SINA.com,Stone Rich Sight. All Rights Reserved 版权所有 四通利方 新浪网 |