本周大盘继续保持弱势整理格局。虽然周五大盘在高科技股以及次新股强劲反弹的带动下，摆出一副喜迎国庆的走势，但由于国庆长假来临，市场多空双方均无心恋战，呈现无量反弹格局，大盘持续反弹的动力明显不足，估计节后大盘仍将保持震荡寻底的走势，建议投资者还是观望为宜。

　　从基本面看，节后消息面有许多潜在的变数。进入第四季度，创业板的推出已不只是紧锣密鼓，可以说是迫在眉睫，从以往经验看，作为一个新生事物，在推出之初，肯定会受到投资者的追捧，因此多多少少会对主板市场产生一定的冲击。两交易所关于转配股上市的安排已经公布，加上新股发行与上市，年底扩容的压力不容忽视。另外，开放式基金准备就绪，第一家即将推向市场，这对大盘多少应起些推动作用，不过，在推出开放式基金的同时，估计国有股减持问题可能又要提上议事日程。总体来看，节后不利因素要多一些，特别是在大盘中期调整格局确立的情况下，投资者心态极不稳定，市场不利因素往往会对大盘造成较大的杀伤力。

　　此外，从大盘调整的情况分析，虽然已调整了一个多月，跌幅也在10%以上，但相对于走了8个月之久的牛市行情来说，本次调整无论从时间上还是从幅度上，蓄势都是不够的，特别是两市平均市盈率仍在50倍以上，如此高的股价对场外观望资金来说，吸引力是不大的。

　　虽然第四季度大盘走势不乐观，但也不要过分悲观，一方面，本次大盘调整是对前期大盘上扬的一次技术性修整，在基本面继续向好的情况下，大盘并没有走熊的依据。另一方面，在大盘调整过程中，市场还是面临一些个股机会的：一是大多机构资金仍在场中，急切等待着自救拉抬机会；二是市场中小资金基本处在被动持股或持币观望之中，在这种市场背景下，市场主力为了顺利实施减仓的目的，最有效的方法还是要实施反弹自救。

　　目前市场成交日渐萎缩，空方的杀跌动能渐趋衰竭，特别是大盘经过持续下滑之后，技术指标严重超卖，技术上反弹的要求比较强烈。近期，新股、次新股、国企大盘股、指标股以及科技股板块，都有增量资金介入的迹象。只要保持活跃的个股行情，就会给市场带来强势效应和赚钱效应，市场在静极思动之下，主力弃大盘转而做个股，反弹的契机也就来了。再者，由于转配股压力集中于第四季度和明年一季度，相应地，股市可能调整到什么时间就有了参考依据，所以，投资者不要过分悲观。(文／青海证券 苏武康)

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