自8月22日以来至今，沪指从2114.5点跌至昨日的1889点，回调了225.5点，幅度为10.7%。但在此期间，济南百货(600807)却一路震荡扬升，仅6周时间升幅接近30%，昨日更是逆市一度达到涨停板，再次创下上市以来的历史新高18.92元。真可算得上近期的强牛股！

　　从公开资料看，济南百货近年来基本面的变化可圈可点。首先，其基本面情况在同行业中本来就不错。济南百货主营百货零售与批发，在近年来传统产业逐渐衰败、利润率日趋下降的情况下，该公司通过积极调整产业结构，加强商业网点建设，取得了明显效果。1997年-1999年，每股收益分别为0.22元、0.262元、0.226元，净资产收益均超过了10%，从而使其获得了配股资格。

　　其次，从今年中报情况看，济南百货的产业升级已初见成效。尽管今年中期的主业利润率比去年同期有所下降，但该公司今年加强了网站建设，锐意开发电子商务，自5月份Btoc业务开通以来，实现营业收248万元并开始盈利。公司的另一重要利润增长点是投资控股的子公司——齐鲁软件园信息产业公司，该公司以软件开发、系统集成为主营业务范围，是一家为社会提供高科技含量的信息服务和企业网络化解决方案的高科技公司。目前，该公司在软件开发方面，已完成了电力行业系统软件、商业连锁行业、进销存软件、ERP软件和网络安全类软件，集成业务领域遍及政府机关、电力邮电、财税金融等各个行业。尽管其利润额仅占济南百货的20%左右，但这是一个明显的信号，表明济南百货开始涉足高科技领域，产业升级工作已见到明显成效。

　　另外，值得注意的是，济南百货正打算增资扩股以扩大其高科技产业的规模。4月21日股东大会决议公告，通过10配2.3股方案，配股价6-10元，约可募集1.5-2.48亿资金，其中拟投向齐鲁软件园1亿元。这充分表明了济南百货积极寻求业态变革和多元化经营的思路，IT产业将是其战略发展方向和新的利润增长点。

　　从其股权结构看，投资基金增仓行为明显，中报显示，前十大股东中兴华、景博、泰和三家投资基金分别持有642.9、132.2和65.1万股，持股数占济南百货流通股的13%，而1999年报显示，当时仅有基金兴华持有56万股，这也从侧面表明，该股的筹码已有比较高的集中程度。

　　从二级市场来看，该股已连续10余个交易日震荡上行，股价已创出历史新高。在近期大盘疲弱的情况下，该股的强势特征十分明显，主力做多非常坚决。从其转型的产业前景来看，该股目前的绝对价位并不算太高，加之该股刚刚刷新了历史纪录，主力不会就此罢休。但考虑到昨日放量过大，单日换手率超过了10%，所以短线不应急于追高，可逢低点时适量介入。（山东国发 王法力）

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