对全球科技股投资者来说，现在真是“非常时期”。企业盈利下降、欧元疲软、油价节节攀升使市场上怨声载道。不过仔细分析一下，个人电脑需求放缓才是科技股表现低迷的最大原因。

　　9月21日英特尔发布第三季度盈利警告，其股票次日应声下跌，26日收于43美元，比披露消息前大幅下挫三成。另外一家打印机制造商Lexmark也于25日宣布公司第三、四季销售额将低于预期，26日其股价下跌28%，并带动电脑制造商股票也随之下跌。与此同时，其它与电脑销售相关的著名公司均对盈利前景表示乐观，戴尔电脑维持今年的销售预计在30%，而惠普22日称对其实现15%收入增长率目标仍充满信心。这些积极的声音当然有助于减少市场的下跌局势。但英特尔带动以科技股为代表的纳指暴跌了4%。PC类主要股票如戴尔、康柏等下跌幅度高达10%。分析师们认为英特尔的问题出在过高估计其芯片需求，在目前个人电脑需求放缓的情况下，销售收入自然下降。

　　短期来看，资深投资经理人对PC需求放缓产生的影响表示担忧，并于年初时就减持其在戴尔股票上的头寸。但表示需求增长放缓只是暂时现象。近几年大笔资金投放于科技领域，现在资金稍有撤出也是情理之中。从长远来看，一旦市场需求增加，戴尔仍是具有盈利的最佳商业经营模式。

　　至于投资者对英特尔的预警反应异常强烈，经理人认为这是因为需求下降会使PC制造商以外的许多公司受害，从零件供应商到软件生产商均受影响。科技股投资分析家认为市场抛售科技股表明投资者对大势没有看清楚。市场人士并不担心第三季实际经济结果，却担心分析师因此降低一些著名公司的市场预期。美林分析家在9月22日的一份研究报告中指出，由于PC制造商囤积零件，市场真实需求已被扭曲。只有过度供给消除后才能确定PC需求是否已经恢复正常。他建议投资者可在目前的低价位上买进Gateway、康柏、戴尔等公司的股票。

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