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http://finance.sina.com.cn 2000年09月29日 08:19 上海证券报网络版
截至8月10日,今年沪深共上市新股76只,吸引了巨量资金参与,使得新股板块有望成为明年行情中最有潜力的板块。总的来看,尽管新股的市场表现迥然不同,但决定其基本潜质的主要有股本、行业成长性、资源垄断性、公司和关联方背景、基金等主力介入程度、上市初期定价情况等因素。对这些因素的综合考虑和量化评估有利于前瞻性地选择好潜力个股,这对所有长线投资者都十分重要。本文的讨论是建立在以下基础上的: (1)资金的介入是长期性的,一年内的短期走势不是判断股票潜质的依据; (2)A股市场的整体走势是长期向上的,这是资金长期介入的前提; (3)本文主要使用简单化的研究方法,数据分析的依据建立在一般公认的市场原则下,以利于多数投资者掌握使用; (4)本文得出的结论是参考性的。 一、股本结构:大资金炒作的首选要件 总股本、流通A股和公积金是决定股票炒作价值的主要因素之一,股本结构合适的个股具有相当好的中长线价值。考虑今年有向战略投资者(包括基金)配售、向二级市场配售等发行方式,一些新股存在着相当部分流通股延后上市的情况,直接影响到新股的中短期市场表现。这种因素会造成新股短中期走势在一定程度上的失真,本文在此不作讨论。 对76只新股的总股本、非流通股比例、流通A股和公积金等因素分类统计排序打分(详细内容略)。 二、新股的行业因素对比分析 经过整理,可以把76只新股划归28个行业,然后在每两个行业间进行比较,优势行业相对于弱势行业得2分,相互近似得1分(具体内容略): 把对行业的定性判断以及上市公司母公司或关联方背景、基金等主力介入程度、特殊炒作潜在题材等因素综合考虑,我们可以按以下原则选择中长期的潜力新股: 1.排序指标交汇综合选股 使用九象限法,按股本结构排序和行业排序为横轴和竖轴,个股家数为计量单位来选择(如直接使用分值为计量单位结果会完全不同),选择方法叙述如下: (1)股本结构排序和行业排序均在前25(总家数的1/3)位以内,为第一类股票; (2)股本结构排序在前25位以内,行业排序在26--50(总家数的2/3)位,为第二类股票; (3)行业排序在前25位以内,股本结构排序在26--50位,此第二类股票; (4)股本结构排序和行业排序均在26--50位,为第三类股票。 2.单项指标交汇综合选股 (1)股本结构排序或行业排序在前20位以内,为第二类股票; (2)指标交汇综合选出的股票有特殊题材的,上升一类计算; (3)指标交汇综合未选出但有特殊题材的,为第三类股票。(重庆正友蒋晓东罗栗)
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