最近，亚洲出现了令人担忧的金融危机迹象，但现在就说危机即将到来为时尚早。

　　
布拉格(道琼斯)--亚洲经济又一次出现了病态。

　　许多人原以为经济危机不可能再度发生，而现在各股市指数已从峰值水平下跌了超过20%，各国货币汇率在下滑，且部分地区还面临政局动□的形势。

　　这些症候——看上去很像1997年经济危机时亚洲各国出现的症壮——正是参加於布拉格召开的一年一度的国际货币基金组织(International Monetary Fund,IMF)和世界银行(World Bank)会议的经济政策制定者们所面临的问题。

　　有些问题是全球性的，比如油价猛涨对亚洲股市造成的极为严重的负面影响。

　　但是，更应引起关注的问题是，自从1997到1999年那场将该地区大多数国家推入经济衰退深渊的危机结束以来，许多政府还是没有在经济改革方面取得足够大的进展。

　　最近，日趋明显的一点是：从1999年4月到今年9月这18个月中的周期性经济复苏，掩盖了各国在经济结构调整方面的倒退，而经济结构调整对於抵抗未来危机的侵袭是至关重要的。

　　目前，IMF还是看好亚洲经济前景，在最近公布的《世界经济展望》(World Economic Outlook)报告中对亚洲未来经济增长率做了乐观预测。它预计，2000年的实际国内生产总值增长率将从1999年的5.9%上升到6.7%。

　　它同时预计，整个亚洲地区的经济在2001年将以6.6%这样一个健康的幅度增长。

　　然而，市场观察家的态度更为谨慎。

　　“现在就说另一场亚洲货币危机即将到来也许有些为时过早，但可以肯定的是，最近该地区各国货币对美元汇率的大面积走低确实值得关注。”摩根士丹利添惠(Morgan Stanley Dean Witter,MWD,又译摩根士丹利丁威特)最近发表的一份研究报告这样写道。

　　该公司称，特别是东南亚国家的货币汇率疲软态势如果持续下去，将损害其偿付外债的能力，因为大部分外债仍是以美元为计价货币的。

　　“此外，许多国家货币汇率的急剧下跌给该地区的经济增长前景设置了巨大障碍，再加上过去几个月中能源成本的大幅上升，使得目前的经济形势更为堪忧，”该报告写道。

　　这一点，加上美国资产市场的波动和工业化国家货币汇率的剧烈摇摆，使得未来的亚洲经济形势更趋不稳定。

　　但是，亚洲经济健康状况下降的最明显例证是韩国，它几乎是在一夜间从亚洲经济复苏的杰出代表沦为要送“急诊室”抢救的危重经济体。

　　在1998年负增长6.7%後，韩国经济於1999年实现了11%的增长率，在过去的一年中，该国吸引了巨额外国直接投资和外国证券投资。

　　但正如过去6个交易日当地股票基准指数暴跌15%及同时发生的韩圆汇率下滑1.7%所显示的那样，投资者与韩国的“热恋期”也许已经结束了。

　　确实，韩国财政部长Jin Nyum9月22日称韩国经济“状况不佳”。他说，政府还需要50万亿韩圆(1美元合1,134韩圆)以援助受濒临破产的大宇集团(Daewoo Group,Q.DWG)影响的银行。Jin说，政府希望利用公共资金——尚须由韩国国会批准——将行业援助基金的规模增加到149.3万亿韩圆。

　　“我很抱歉，”Jin在一个新闻发布会上说，“政府需要筹集更多的公共资金，为此我向公众和国会道歉。”

　　最近，福特汽车公司(Ford Motor Co.,F)在协议似乎即将达成时，突然撤回了收购债台高□的韩国汽车制造商大宇汽车公司(Daewoo Motor Co.,Q.DMT)的叫价。在此之後，外国投资者方寸大乱。

　　韩国政府曾将福特视为予以优先考虑的买家，将其放在通用汽车公司(General Motors Corp.,GM)之前，还有联合提出叫价的戴姆勒-克莱斯勒公司(DaimlerChrysler AG,DCX)与现代汽车有限公司(Hyundai Motor Co.,Ltd.,Q.HMC)。

　　福特汽车是在历时数月的“适当的评鉴”(due diligence)之後退出的，业内分析家称，这次评鉴发现了不少会计帐目问题。福特没有将叫价从大宇债权人所希望的70亿美元下调为低於30亿美元，而是干脆退出了。

　　如果再加上泰国11月选举前的政治动□、菲律宾的人质危机和雅加达的一系列爆炸事件，就可以看出构成经济危机的至少一部分要素已经具备了。

　　但即便有了这些值得警惕的迹象，IMF和世界银行仍不太可能提出任何严重警告，而最多只是例行公事地提醒一下亚洲国家要将经济改革持续下去。

　　这就是说，出现又一场危机的可能性始终存在。

　　By Benjamin Pedley

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