周一公布的证券投资基金资产净值报告显示，本周在沪深两市综合指数分别上涨价1%和1.5%的情况下，30家基金有26家净值升水，只有普惠、裕元、景宏、裕隆四家贴水。但周升水幅度同时超过两市综指的只有两家，集中在南方基金管理公司旗下两家基金--开元和天元上。 上周上述两家基金的资产净值升水幅度分别为1.74%和1.61%，双双跑赢了两市股指。通过复盘，我们不难发现，这两家基金的主持仓品种东方钽业、深圳机场以及江苏工艺都有良好的表 现。这三只股票上周分别上涨了18.4%、4.7%、3.6%，对这两家基金的资产净值升水起到决定作用。周跌破面值的两家基金，基金金元的单位资产净值已回到面值1元之上，而基金汉鼎 的单位资产净值由前次的0.9951元回升至0.9992元，仍在面值之下。考虑到本周股指下挫幅度较大，几家小盘转制基金的资产净值仍将面临考验。

　　周内，受到沪深两市股指持续向下调整，新基金特别是22家折价基金继续呈现弱势整理行情但较之于两市深指4%以上的周跌幅，折价基金的走稳要稳定的多。特别是一些绝对价位已跌至1.01元发行价附近的低价品种，呈现出跌无可跌状态。在由于这一板块基金价位大幅折价 于各自的资产净值，在其投资价值暂时未被市场认同的情况下，一些投资类资金已将目光放到明年四月的分红上，因而预期弱势整理行情还将延续。

　　本周又有一家转制基金--兴安基金在深交所上市，该基金由三家地方原有投资基金转制合并组建。7月19日组建时单位资产净值为1.0004元，经过两个月的运作，至9月14日单位资产净值已下降至0.9864元，周三上市日公布的最新单位资产净值再度跳水，降至0.95元，创下了迄今为止上市的基金资产净值贴水上市的最低纪录。然而，该基金上市后的表现未因此而有异于前几家，上市后走出连续三日封于涨停限价的强势，且前两个交易日成交仅在20余万基金单位，两日合计换手率不足0.2%，而买单确保持在 几千万甚至上亿的水平，足见原持有人的惜售心态。不过周五该基金在1.5元涨停价位上成交已有所放大，按此价位计算已溢价于上市时的资产净值58%，可能是部分持有人考虑到经过本周股指下挫后，下周的资产净值结果会更不乐观而选择先行离场。

　　根据以往经验，此类连拉涨停的行情虽然下档堆积大量买单，而一但原有投资人出局意愿达成共识，下档买单亦会很快减少，因而后市该基金应已存在追高风险。(俞晓筠)

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