【记者李巧宁北京21日报道】 不良资产，顾名思义是不好的、劣质的资产，可就有人偏偏对这些东西产生了浓厚的兴趣，因为经过一系列的改制、改造，这些不良资产完全有可能变成优质资产，给投资者带来丰厚的回报。

　　一家化工企业就对徐州磷肥厂产生了深厚的投资兴趣。总资产为11909万元的徐州磷肥厂，负债金额达11638万元，由于流动资产匮乏，目前已停产，由于该企业的最大债主是中国信达资产管理公司，现信达资产管理公司拟将其债权进行转让、重组。

　　其实，对信达资产管理公司来说，徐州磷肥厂只是它从中国建设银行和国家开发银行手中接收过来的不良资产中的一个，等待处置的不良资产金额多达3500亿元，投资者尽可从中选择自己中意的项目进行投资。

　　向投资者透家底

　　据悉，在前段时间举行的中国投资贸易洽谈会上，中国信达资产管理公司一口气推出了38个不良资产项目，供海内外投资者选择。

　　对四大资产管理公司来说，目前在处理不良资产方面都有所尝试，此次中国信达资产管理公司推出的38个项目之所以引起强烈的反响，据称因为这是资产管理首次开始尝试向外商开放不良资产。

　　其实，对中国信达资产管理公司来说，向外商开放不良资产已有过先例，今年美国一家企业对信达债权企业—安徽蚌埠的一家电厂进行了投资，据说现已偿还了部分信达的债权。

　　据中国信达资产管理公司国际业务部主任王海军介绍，除国家名令禁止外商进入的领域，如军工行业外，外商都可进入。在不良资产的处置方面，引进外资的目的是为了盘活资产，同时引进国外先进的技术与管理体制，化解中国的金融风险。

　　据王海军主任介绍，此次推出38个项目，更多是展示信达公司的资产，让外商来了解资产管理公司手中的不良资产，给外商一个信息。目前公司方面接到许多咨询电话，来自海内外的投资者对这38个项目表现出了浓厚的兴趣，纷纷询问有关项目的详细情况。

　　王海军说，此次推出的38个项目只是信达资产管理公司资产中极小的一部分，平均第个项目的规模在2亿元左右，是一些有一定发展前景、产权比较明晰、没有法律诉讼，相对适合外商进入的项目，主要分布在化工、建材、电力、医药等行业，地区分布较为广阔。他说，后续信达资产管理公司还将分批向投资者披露有关项目信息。

　　外商如何进入

　　对于外商而言，之所以看好这些项目，是因为这要比其直接投资建厂的成本要低得多，所受的政策限制要相对较少。

　　对资产管理公司而言，手中的不良资产大致有三种形态，即由债权转让的股权、债权和贷款抵押的实物资产。

　　尽管目前我国债转股企业的签约工作业已完成，但是对资产管理公司来说，要真正成为股东还须新的转股企业注册成立才行，因此进行股权处置的工作目前还难以展开。

　　据悉，目前近600家债转股企业中，只有3家完成了新公司的注册，也就是说，对这3家企业而言，资产管理公司只是真正意义上的股东。因此，目前谈及向外商进行股权转让还为时过早。

　　此次中国信达资产管理公司向海内外投资者公布的38个项目，大多都是涉及到债权的转让。

　　业内人士分析认为，让外商直接购买企业债权是不大可能的，因为对外商而言，对这部分债权进行追索无任何意义，是无利可图的。

　　据王海军分析，外商购买企业债权前，往往事先会对旧企业进行重组，重组后由资产管理公司和外商出资共同持股，或由外商与资产管理公司商议价格，直接将资产管理公司手中的债权买下。

　　也有业内人士认为，在外商购买债权方面，也难免会涉及到一些敏感问题，如是否形成外债，如果形成外债，还要受限于我国现有的金融管制方面的政策法规。对此，王海军认为，外商购买债权是一种外商的投资行为，并不属外债的性质。

　　工作难度不小

　　目前四大资产管理公司已从银行手中接收了约1.4万亿元的不良资产，要把这些不良资产通过处置，一一盘活绝非易事。

　　对外商开放，的确是处置不良资产的一种上策，但是这项工作要涉及方方面面，其间资产管理公司要经受种种考验。

　　据业内人士分析，目前有关资产管理公司的管理条例还没有正式颁布，资产管理公司在外置不良资产方面还处于无法律保障的阶段。对于拟购买不良资产的外商而言，其法律地位也缺乏保障，这样使外商购买不良资产过程中面临较大的风险。

　　另外，在处置不良资产时，要涉及到地方、企业方方面面的利益，资产管理公司还要协助外商对此进行协调，如企业人员下岗，人员如何安置？这都是问题。

　　基于此，业内人士认为，尽管各家资产管理公司都纷纷表示欢迎外商介入到不良资产的处置中来，但一旦涉及到实质性操作，还是不得不考虑到一些具体的问题，这都需要具体落实。

　　但是，不管怎样，目前四大资产管理公司还是在加紧对不良资产的处置工作进行部署，大有一副不甘落后的架势。

　　据悉，除信达外，其它3家资产管理公司也在加紧时间向外界推出项目，9月1日，中国华融资产管理公司的网站正式开通，公司首次在自己的网站上披露了300个不良资产项目，供投资者进行选择。

　　中国长城资产管理公司和东方资产管理公司的有关人士都表示，公司目前正加紧对接收不良资产的清理、分类工作，将择机向投资者披露有关项目的信息。

【发表评论】【关闭窗口】