在今年的前8个月中，沪深股市二级市场呈牛市特征，然而，投资者的获利空间却在逐步收缩。

　　国泰君安证券[微博]研究所的一份分析报告认为，随着股指和流通市值的进一步上扬，投资获利的空间正呈缩小趋势，至8月份已出现负增长。报告指出，投资者如错过了年初的科技股行情，随后要想在市场中取胜难度较大。

　　一项读者调查也佐证了这一观点。调查显示，今年以来在股市中获利10%的投资者占34.03%，获利20%的占15.09%，获利30%至50%的占10.53%，获利50%以上的约有2.11%，而持平的约有24.56%，亏损的约有13.68%。

　　调查同时显示，投资者买卖股票的获利程度与其所持有的资金量成正比关系。资金量在5至10万元的投资者中盈利多在0至10%之间；资金量在30万元至50万元的投资者获利多在20%至30%之间；50万元以上的投资者中有40%获利在50%以上。散户获利程度不高，印证了在这轮慢牛行情中“只赚指数不赚钱”的现象。

　　从持股时间与盈利能力的关系中可以发现，1999年5月以后入市的新股民获利程度大多在10%以下，获利30%以上的仅占7.32%；而入市四五年的股民中，获利30%以上的比新股民多出5.3%，比例为1.6%；1996年4月以前入市的老股民获利30%以上的比例达到了22%。

　　国泰君安证券研究人员则指出，进入8月份股指和流通市值涨幅明显减缓，投资者8月份亏损达到269亿元。从目前看，这种趋势有继续加大的可能。(羽青)

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