多位分析师认为:股市难从“狼群”中突围

2000年09月22日 08:51  投资导报 

  曾经一路高歌、势不可挡的深沪股市,近期与三匹狼发生遭遇战,不得不低下高昂的头,节节败退。21日上午,记者电话采访了多位证券分析师,倾向性的意见是:深沪股市一时还无法从狼群中突围,中线看淡。

  第一匹狼:石油危机

  证券分析师林师顺分析说,股市9月18日到19日的下挫与8月下旬开始的下挫,从深层次分析,动力却不同。8月下旬的下跌,可以说主因是深沪股市自身规律在起作用。股市自年初以来一路高歌,几乎未有较充分的调整。所以,冲至2114点后回调,是市场涨幅过大的自然调整。按理说,调整之后应能重拾升势。但9月18日至19日的下跌,动力则不是股市内力,而是外力,主因是全球性石油价格上涨引发能源危机,是动摇全球经济发展的根本。石油危机冲击波已对全球股市产生较大影响。9月18日,亚洲股市都跌得比较凶,韩国股市跌幅达8%,跌得最凶。这次石油危机,也冲击了全球股市。

  其实,如果仅仅是这一匹狼挡道,人们还可以相信深沪股市仍会重振牛气,但现今股市又遇到第二匹狼。

  第二匹狼:创业板呼之欲出股民喜新厌旧

  证券分析师黄治雄分析说,创业板技术准备将会在40天后完成,创业板行情将另板显示。这个消息已明白无误地告诉人们,创业板市场已是呼之欲出,由不得我们不正视了。

  对于创业板的推出,市场各方人士说啥的都有。有人说对主板市场冲击力有限,有人会说很严重。我们在创业板还未推出的时候,说对主板冲击有多大,可以说是空手论道。但有一个现象,就是当一件新事物、新情况出来时,大家分析它对市场的影响,一般都会把不好的一面说得很淡,而把有利的一面说得很多。而事到临头,往往是让人们措手不及。如1998年6月,在分析大洪水和亚洲金融危机对深沪股市影响时,人们多是轻描淡写,但事实上,这两件事对深沪股市的冲击是十分明显而且时间很久的。

  创业板推出,相信对深沪股市的影响,已经有所显示。有业内人士分析,尽管目前市场行情低迷,但滞留在市场中的资金并未减少,相反还有明显增加,这从一级市场申购资金的规模可见一斑。进入9月份以来,新股申购则出现了资金明显增加的势头,9月14日至9月15日的一轮申购,金额创出历史新高,冻结资金达4761亿元。这表明,市场中的资金并未离开证券市场。市场资金比较充裕,但近一段时间来,深沪股市走势低迷,成交量萎缩明显,9月15日与9月18日,连续两天成交量为139亿元,为今年5月18日以来的地量,相对8月份两市300亿左右的成交量减少了一半。市场前期的牛市特征似乎转眼之间就不见了,那么市场的资金究竟哪里去了?综合创业板市场紧锣密鼓的现象,似乎主板市场资金已开始备战二板市场。

  值得注意的是,自9月份以来,深市的成交量出现了超出沪市的状况,且这种状况一直在保持,这是否是资金备战二板市场的一个迹象呢?

  种种迹象表明,市场资金仍充裕,只不过暂时不愿进入主板二级市场,表现出了喜新厌旧的苗头。许多投资者显然不愿失去二板市场的投资机会,因此采取了提前准备资金的策略,以保留这种投资机会。按人们思维惯性的理解,新生事物有时是有利可图的。沪深股市创建之初,许多无畏的淘金者便先富起来,一夜之间成为百万富翁的大有人在。正是基于上述的示范效应,那些没有赶上随主板市场暴富的人便早早把目标瞄准了二板市场,甚至有人认为,这是中国证券市场最后一次暴富机会。但这样的思维也许有点过于简单了,从香港和世界其他一些地区二板市场的实践来看,二板市场也是存在相当风险的,投资者还需结合中国二板市场的实际情况具体分析。由于目前投资者对二板市场的初始规模、扩容速度、交易规则、公司素质等缺乏了解,因此市场备战二板市场的资金可能存在一定的盲目性。

  第三匹狼:WTO来了底气有点差

  证券分析师万海龙分析说,21日传媒已披露,美参院已通过对华永久正常贸易关系议案,年内入市可能性更大了。尽管市场中纺织股也闻之起舞,可大盘并未出现兴奋场面。入世后我们许多方面要与国际惯例接轨。国际股市,市盈率是很重要的一项指标。国外股市市盈率比较低,而我们深沪股市,平均市盈率几十倍,人们担心在与国际接轨的过程中,深沪股市股票,尤其是那些股价已炒翻天的垃圾股,仍有下跌空间。人们第二个担心是深沪股市国有大盘股居多,这些股票,是在特定环境下发行上市的一些企业至今仍存在改制不彻底、政企不分、包装上市、变相圈钱、信息披露不规范等问题。人们担心以如此面貌,他们应对世界挑战,战绩会否优秀?人们相信,国家经济面正在不断向好,中国入世后,会面临更好的发展机遇。但中国经济向好这块大蛋糕,目前的上市公司能分到几杯羹?股市自8月下旬的下跌,已经告诉人们,股民对上市公司的上半年表现十分不满,对他们的表现在用脚投票。上半年宏观经济向好,而上市公司整体盈利水平却未见上升,那么,加入世贸组织前,面临国内竞争,在宏观面向好的大背景下,上市公司的表现,竞争力尚且不明显,那么,在加入世贸组织后,面对世界的竞争,他们的表现又会更好吗?

  谁升起谁就是太阳

  市场分析师陈少勇分析说,我们现在仍有充分理由,中国股市长期走牛的大势不会改变,因为在中国加入世贸后,在中国推出创业板后,中国经济不断向好的大背景,是股市长期走牛的基础。但在这里有个问题,创业板也是中国股市一个重要组成部分,创业板走牛,也说明中国股市在走牛。主板与创业板,谁升起,谁就是太阳。主板市场在面对石油危机、创业板推出中国入世等因素影响下,再重振雄风,在年内再创新高,还是比较困难的。股市的涨落主要来自于人们的信心,主板市场在诸多因素不明朗的情况下,在上市公司诸多遗留问题没有解决的情况下,在恶炒垃圾股成风的时候,在上市公司业绩没有完全好转的情况下,短时再聚人气,难度不小。我们可以说,主板市场短时看跌,中线看盘,长线看涨。那么,短线、中线人们炒什么?是不是创业板,仍要走着瞧。(本报记者王长久)

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