曾经一路高歌、势不可挡的深沪股市，近期与三匹狼发生遭遇战，不得不低下高昂的头，节节败退。21日上午，记者电话采访了多位证券分析师，倾向性的意见是：深沪股市一时还无法从狼群中突围，中线看淡。

　　第一匹狼：石油危机

　　证券分析师林师顺分析说，股市9月18日到19日的下挫与8月下旬开始的下挫，从深层次分析，动力却不同。8月下旬的下跌，可以说主因是深沪股市自身规律在起作用。股市自年初以来一路高歌，几乎未有较充分的调整。所以，冲至2114点后回调，是市场涨幅过大的自然调整。按理说，调整之后应能重拾升势。但9月18日至19日的下跌，动力则不是股市内力，而是外力，主因是全球性石油价格上涨引发能源危机，是动摇全球经济发展的根本。石油危机冲击波已对全球股市产生较大影响。9月18日，亚洲股市都跌得比较凶，韩国股市跌幅达8%，跌得最凶。这次石油危机，也冲击了全球股市。

　　其实，如果仅仅是这一匹狼挡道，人们还可以相信深沪股市仍会重振牛气，但现今股市又遇到第二匹狼。

　　第二匹狼：创业板呼之欲出股民喜新厌旧

　　证券分析师黄治雄分析说，创业板技术准备将会在40天后完成，创业板行情将另板显示。这个消息已明白无误地告诉人们，创业板市场已是呼之欲出，由不得我们不正视了。

　　对于创业板的推出，市场各方人士说啥的都有。有人说对主板市场冲击力有限，有人会说很严重。我们在创业板还未推出的时候，说对主板冲击有多大，可以说是空手论道。但有一个现象，就是当一件新事物、新情况出来时，大家分析它对市场的影响，一般都会把不好的一面说得很淡，而把有利的一面说得很多。而事到临头，往往是让人们措手不及。如1998年6月，在分析大洪水和亚洲金融危机对深沪股市影响时，人们多是轻描淡写，但事实上，这两件事对深沪股市的冲击是十分明显而且时间很久的。

　　创业板推出，相信对深沪股市的影响，已经有所显示。有业内人士分析，尽管目前市场行情低迷，但滞留在市场中的资金并未减少，相反还有明显增加，这从一级市场申购资金的规模可见一斑。进入9月份以来，新股申购则出现了资金明显增加的势头，9月14日至9月15日的一轮申购，金额创出历史新高，冻结资金达4761亿元。这表明，市场中的资金并未离开证券市场。市场资金比较充裕，但近一段时间来，深沪股市走势低迷，成交量萎缩明显，9月15日与9月18日，连续两天成交量为139亿元，为今年5月18日以来的地量，相对8月份两市300亿左右的成交量减少了一半。市场前期的牛市特征似乎转眼之间就不见了，那么市场的资金究竟哪里去了？综合创业板市场紧锣密鼓的现象，似乎主板市场资金已开始备战二板市场。

　　值得注意的是，自9月份以来，深市的成交量出现了超出沪市的状况，且这种状况一直在保持，这是否是资金备战二板市场的一个迹象呢？

　　种种迹象表明，市场资金仍充裕，只不过暂时不愿进入主板二级市场，表现出了喜新厌旧的苗头。许多投资者显然不愿失去二板市场的投资机会，因此采取了提前准备资金的策略，以保留这种投资机会。按人们思维惯性的理解，新生事物有时是有利可图的。沪深股市创建之初，许多无畏的淘金者便先富起来，一夜之间成为百万富翁的大有人在。正是基于上述的示范效应，那些没有赶上随主板市场暴富的人便早早把目标瞄准了二板市场，甚至有人认为，这是中国证券市场最后一次暴富机会。但这样的思维也许有点过于简单了，从香港和世界其他一些地区二板市场的实践来看，二板市场也是存在相当风险的，投资者还需结合中国二板市场的实际情况具体分析。由于目前投资者对二板市场的初始规模、扩容速度、交易规则、公司素质等缺乏了解，因此市场备战二板市场的资金可能存在一定的盲目性。

　　第三匹狼：WTO来了底气有点差

　　证券分析师万海龙分析说，21日传媒已披露，美参院已通过对华永久正常贸易关系议案，年内入市可能性更大了。尽管市场中纺织股也闻之起舞，可大盘并未出现兴奋场面。入世后我们许多方面要与国际惯例接轨。国际股市，市盈率是很重要的一项指标。国外股市市盈率比较低，而我们深沪股市，平均市盈率几十倍，人们担心在与国际接轨的过程中，深沪股市股票，尤其是那些股价已炒翻天的垃圾股，仍有下跌空间。人们第二个担心是深沪股市国有大盘股居多，这些股票，是在特定环境下发行上市的一些企业至今仍存在改制不彻底、政企不分、包装上市、变相圈钱、信息披露不规范等问题。人们担心以如此面貌，他们应对世界挑战，战绩会否优秀？人们相信，国家经济面正在不断向好，中国入世后，会面临更好的发展机遇。但中国经济向好这块大蛋糕，目前的上市公司能分到几杯羹？股市自8月下旬的下跌，已经告诉人们，股民对上市公司的上半年表现十分不满，对他们的表现在用脚投票。上半年宏观经济向好，而上市公司整体盈利水平却未见上升，那么，加入世贸组织前，面临国内竞争，在宏观面向好的大背景下，上市公司的表现，竞争力尚且不明显，那么，在加入世贸组织后，面对世界的竞争，他们的表现又会更好吗？

　　谁升起谁就是太阳

　　市场分析师陈少勇分析说，我们现在仍有充分理由，中国股市长期走牛的大势不会改变，因为在中国加入世贸后，在中国推出创业板后，中国经济不断向好的大背景，是股市长期走牛的基础。但在这里有个问题，创业板也是中国股市一个重要组成部分，创业板走牛，也说明中国股市在走牛。主板与创业板，谁升起，谁就是太阳。主板市场在面对石油危机、创业板推出中国入世等因素影响下，再重振雄风，在年内再创新高，还是比较困难的。股市的涨落主要来自于人们的信心，主板市场在诸多因素不明朗的情况下，在上市公司诸多遗留问题没有解决的情况下，在恶炒垃圾股成风的时候，在上市公司业绩没有完全好转的情况下，短时再聚人气，难度不小。我们可以说，主板市场短时看跌，中线看盘，长线看涨。那么，短线、中线人们炒什么？是不是创业板，仍要走着瞧。(本报记者王长久)

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