今年大部分时间，许多投资者抱怨收益极低，相当一部分人处于套牢的境地。那么，当今市场有哪些新特征呢？投资者应吸取哪些教训并在今后的投资中如何应对？一、平均收益率降低是证券市场的新特征

　　1.证券投资平均受益率进入小利阶段

　　证券投资的收益率是随着市场规模的扩大而逐渐减小的。在过去，市场规模较小，尤其是无涨跌幅限制，许多投资者蜂拥而入，就是被该市场的暴利所引致的利益驱动。后来，证券市场仍能带给投资者相当大的回报。现在以及今后相当长的时间，随着市场规模的扩大，平均投资收益率必将降低。这一点，希望引起投资者的注意。其原因一是机构投资者投资行为所致，二是市场收益要更紧密地与上市公司的收益水平相连。

　　2.市场趋势波动周期得以延长

　　证券市场各方投资主体的行为汇集在一起，就构成了走势上的某种趋势。一旦某种趋势产生，维持该种趋势运行的要求就相当强烈，直到某一天，该种趋势再也无法继续保持了，就会进入到另一种趋势中去。机构投资者逐渐成为市场投资的主体，其追求稳定的利益及较低的风险水平就成为市场主体的投资理念。由于该种理念追求稳定，因此，一旦某种趋势形成，其持续的时间就会比原来没有机构投资者时要长，从而延长了市场趋势的波动周期。

　　3.公司的未来发展前景及重组潜力被愈加重视

　　作为机构投资者，更加重视投资对象的未来，其中即包括目前经营业绩就不错，而未来成长性更好的白马股，也包括目前经营困难，极有重组潜力的黑马股。因此，未来的市场，投资主体在个股上的投资行为将会影响着整个市场的格局。

　　二、投资者应对策略

　　1.放弃暴利大利思想端正投资理念

　　既然市场已成为了小利市场，认清这一点就极为重要。由于过去根深蒂固的投资股市有暴利的传统思想影响，对年收益率10%、20%认为太低，大家可以想一下，储蓄、买国债、投资不动产、开办企业等，年收益率是多少呢？为什么一到股市，就要求什么翻一番，翻两倍等不切实际的幻想。因此，奉劝投资者，在证券市场中，树立正确的投资理念极为重要，而这一点，对自己的操作策略有明显的指导作用。

　　2.树立中线操作策略放弃追涨杀跌

　　一旦确立了正确的投资理念，在操作上，自然会倾向于中线操作了。大家可以想一想，从介入一个个股到功成身退，哪一个主力庄家不是经过了长期的战斗？既然主力如此，我们又有何理由不这样做呢？从自己的投资实践中，我们也可以总结一下，究竟是短线操作盈利多，还是中长线捂股获利丰富？相信大多数投资者会选择后者。

　　3.关注绩良白马个股，重视重组概念

　　在个股选择上，白马股与黑马股都要重视。在明显的牛市高潮期，业绩优良并有发展潜力的个股容易受到投资者追捧，而当行情进入短暂的盘整和回调期，一些题材独特、具有重组潜力的个股则会成为市场的亮点。掌握了这一规律，投资者就可在平时将心目中的个股进行分类，有的放矢，根据市场所处的不同阶段，选择相应类型的个股进行投资。相信会有满意的回报。（郭胜）

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