日前，证券承销领域一向由券商独霸天下的局面被打破，4大金融资产管理公司正在悄悄进军证券承销市场。据悉，这4家公司都已向中国证监会申报了承销资格，其中，信达公司的证券承销业务经营资格已获批准，准备在自己资产管辖的范围内做上市承销、A股增发等工作；长城公司的承销资格也即将获批；华融公司虽尚未获得承销资格，但已参与了几家企业上市计划的制定。

　　根据规定，资产管理公司要取得主承销资格，必须具有至少15名证券从业人员，这些人员必须在证券机构工作2年以上或在金融机构工作3年以上。这对从金融机构脱胎而来的金融资产管理公司来说不是什么难事。目前，在4大金融资产管理公司所处理的不良资产中，许多企业表示了直接上市或分拆上市的意向，一些已上市的企业也面临增发新股或配股等问题。资产管理公司正是瞄准了这一块投行市场，欲做拟上市企业的承销商。

　　众所周知，金融资产管理公司从诞生的那天起，就肩负着国有资产回收变现、保值增值的重任。既然这一任务不能在国有商业银行那里采用传统的方式完成，那么，对专门成立的金融资产管理公司就有必要在职责权限上给予一定优惠，允许其采取各种金融创新手段来保全资产。国务院有关文件已规定，金融资产管理公司可在资产管理范围内从事股票承销、资产证券化等工作。据长城资产管理公司投行部负责人介绍，由于属于不良资产的企业筹集资金存在困难，而由券商来做企业的上市承销、增发、配股等工作费用太高，由资产管理公司对自己所管理的不良资产提供免费的或廉价的投行业务，则可以省掉一大笔费用，大大降低不良资产的处置成本。华融资产管理公司有关人士也表示，资产管理公司做承销商，目的不在于获利，而是最大限度地保全资产。

　　有人担心，由作为关联企业的金融资产管理公司做企业的承销商，容易造成虚假包装等误导投资者的行为。多数券商也认为，资产管理公司中来自银行的信贷人员占绝大部分，在证券专业人员的配备方面不如传统券商；在传统券商走向整合的时候，再批几家新的“券商”似乎没有必要。但应该看到，资产管理公司这类新的“券商”与传统券商有根本的不同：传统券商在做推荐上市、承销等业务时，是以赢利为前提的；而资产管理公司不以赢利为目的，却以最大限度地保全资产、减少损失为目的，因此不会出现虚假包装的现象。而且，资产管理公司目前只在自己所管理资产的范围内做承销业务，不涉及自营与经纪业务，对传统券商的冲击有限。

　　据悉，在政策的支持下，4家金融资产管理公司已为进行此项业务展开了积极准备。他们向券商取经，聘请有经验的券商对资产管理公司的人员进行培训，对拟上市企业进行培育。有的资产管理公司欲先请券商做主承销商、自己做副主承销商，等积累一定经验后再做主承销，并涉及已上市企业的增发、配股工作。金融资产管理公司和证券市场的关系正日益密切起来。(本报记者周菡)

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