最新一期《福布斯》杂志载文说，在Internet的热潮面前，基金的管理者们先是被“吓呆了”，最后干脆采取了“消极抵抗”的策略。在线证券交易的狂潮中，我们意外发现了基金公司令人不安的沉默。

　　大大小小的证券经纪人纷纷搭上网络的快车，使在线交易呈现异常火爆的景象。与此同时，大多数共有基金公司却显得很“闲散”，极少有人积极转型为网络公司，也极少有人把自己的基金拿到网上交易。根据麻省尼德汉市一家金融研究机构TowerGroup的最新报告，在这些共有基金公司中，48%缺乏做电子商务的任何实力。在Tower报告列举的投资公司中，三分之一尚未为自己的客户提供在线服务的任何计划。

　　TowerGroup的分析师RobertHegarty认为，在Internet的热潮面前，基金的管理者们先是被“吓呆了”，最后干脆采取“消极抵抗”的策略。

　　其中的一个原因在于：考察美国的7万亿美元共有基金，你会发现其中80%都是通过中间人交易的。这些中间人既包括大量散户经纪人，也包括一些金融大户——这是由位于华盛顿的“美国投资公司协会”作出的一项统计。许多公司十分不情愿地在网上建立了同消费者直接沟通的渠道，原因仅仅是害怕触怒那些掌管着自己大多数基金销售的经纪人。

　　但交易过程中牵涉到的许多基本操作，比如购入、交易、过户和配股等等，还是不得不通过电话或邮政服务来完成。而一些法律规定的手续，通常也无法通过网络来完成。

　　即使基金管理者希望直接同客户打交道，许多人也不知道该从何处着手。这些人依据传统观念，把自己看作是资金的管理者，而非市场的运作者。

　　“这些人并不认为自己和你有什么直接关系，即便是他们在管着你的钱。”GomezAdvisors的分析师ChrioMusto说道：“由于你是从CharlesSchwab这样的经纪公司购入他们的基金，所以他们并不知道自己的客户是谁。因此，要建立和客户的直接联系，也太有点儿难为他们了。”

　　在传统意义上，共有基金和投资者间通常是一种非常被动的关系。“但是，转到网络后，他们便不得不积极同客户合作。”Musto说道。

　　许多网络公司最后都不得不围着自己的客户转——有时还无法令他们满意。基金持有者的年纪通常大于一般网民，他们最担心的是由于在线金融交易而带来的安全问题。另外，对于网上交易的不稳定性和不确定性，他们也缺乏足够的耐心。1997年，曾有8%的基金投资在线购入基金，但1999年已减至6%。

　　当然，也确有少数投资者在线管理自己的基金，但其中许多都是著名的基金家族，它们把基金直接卖给消费者。其中最引人注目的是Fidelity和Scudder。当然，Fidelity有自己的经纪人，自1996年开始，便以在线方式管理共有基金的交易。

　　Scudder则在去年关掉了自己的所有分支机构，全力以赴发展网络事业。公司的网站于1996年启动，但客户到1998年初才能在上面进行基金交易。1999年开始的时候，Scudder开设基金的在线购买服务，目前正计划在其网站上开设配股服务。

　　但那些不必直接面向消费者的基金公司则有所不同。他们并不需要从头构建网上零售机制，一种更聪明的做法是：同销售其产品的经纪人合作。由于经纪人同时要负责数百种基金的销售，所以经纪人公司拥有更多的数据和市场工具，由他们来进军网络，是不是一种更好的策略呢？Tower报告中，有三分之一的基金公司没有为客户提供在线服务的任何计划。

　　同一公司也在利用网络推销自己的分析报告，其中许多分析师甚至是世界知名的经济学专家。一旦某位分析师完成了对一只股票或一个板块的分析报告，就会以网络流式媒体的方式，实地传给经纪人。“这使经纪人总能掌握到第一手情报。”Hegarty说道：“这样能帮助我们的推销员，卖出基金家族的相关产品。”

　　但这家公司已把自己的竞争对手远远抛在后面，Hegarty说道：“共有基金仍然持有一种错误的观念，认为自己不会受到网络的影响，因为那是一种以客户为出发点的行业，而他们是严谨的基金管理者。”当然，他也承认现在的情况有所好转，许多人的观念正在转变。

　　基金家族即使没有一个面向消费者的网站，也可以有一个良好的网络发展策略，Gomez的Musto说道。这样可将基金公司同CharlesSchwab这样的零售经纪人区分开。

　　尽管错误的网络策略并不一定真的将这些公司置于死地，但良好的策略却有助于它们发展未来。(宗河编译自《福布斯》)

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