日前，中国人民银行发出通知，决定从9月21日起，改革我国外币利率管理体制。放开外币贷款利率和大额外币存款利率。许多专家认为，这是我国进行利率市场化迈出的坚实步伐。

　　利率与老百姓的生活息息相关，未来的利率将做何种变化？利率放开后，是否意味着高风险？“利率市场化”，这个金融的专业词汇，现在咱老百姓也非研究它不可了。

　　根据央行的有关规定，9月21日起，外币贷款利率将由金融机构根据国际市场利率的变动情况、资金成本、风险差异等因素，自行确定利率及其结息方式；同时，300万(含300万)以上美元或等值的其他外币的大额外币存款，其利率水平由金融机构和客户协商确定，小额外币存款利率由中国银行业协会统一制定。

　　在采访了几位金融专家后，记者的脑海里浮现出利率市场化过程中会出现的几大瞬间。用现象说明政策，可能更容易让大家理解。

　　瞬间一：客户可以“挑肥拣瘦”

　　9月21日后，这样的一幕很有可能发生：一家国内资金雄厚、竞争力强、财务实力超过300万美元的大进出口公司，想把资金存入银行。这回，不再像以前存哪家银行利率都一样，完全可以先和银行“讨价还价”：“月息五厘五怎么样？”A银行人士有些踌躇，“利率有点高吧？五厘。”“你再涨点，”没等A银行人士说话，B银行人士插嘴：“我给你五厘八。”“好，成交。”

　　其实，“讨价还价”的现象，中国的消费者早已不陌生。“打”得火热的彩电、DVD、微波炉价格战，让老百姓得了实惠，也让各大电器城生意兴隆。对于一个企业来说，产品价格的高低，当然是市场竞争中的法宝。成本、管理水平的高低最终都得通过价格来实现。

　　利率，说白了就是资金的价格。资金本身既是重要的生产要素，又是整个社会经济活动的血液，其价格在社会资源配置中发挥着关键的作用。在市场经济体制下，利率理应由市场来决定。只是因为银行特殊的性质，让人们以前多把它当做利润丰厚的国家单位。现在，国内各种普通产品的价格已经实现市场化。如果没有利率的市场化，就无法建构完整的市场经济体制。在许多发达的市场经济国家，早已完成了利率市场化的进程，利率都是经常运用、行之有效的宏观调控手段。

　　同时，国际金融业竞争的激烈，也让我国利率市场化成为势不可挡的趋势。眼看着WTO就要来了，WTO是一套典型的市场体制，如果我们还是带有计划特点的货币政策，就无法适应市场的需要。几年后，外资银行将利用上百年积累的技术、管理、服务水平优势与中资银行同台竞争。“与狼共舞”当然要先学会“狼”的本领，中资银行也得降低经营成本，用低利率放贷，高利率吸引存款。

　　更何况，在激烈竞争的格局下，得实惠的当然是去银行存贷款的企业、个人。因为最重要的生产要素之一———资金的成本降低了。大家完全可以先参照各家不同的利率水平“挑肥拣瘦”，然后再选择自己最满意的银行。这时候，银行真正成为不断满足大家需求的金融服务性机构。

　　瞬间二：银行会打“利率大战”吗？

　　既然利率是资金的价格，那么，是否会出现第二种场景：银行间为了争夺客户，像彩电等行业一样，为争得客户纷纷使出几乎接近、甚至低于成本的“跳水价”？

　　著名金融专家、中国社科院金融研究中心主任李扬教授认为，这种商业银行间恶性竞争的局面不会出现。因为银行用什么样的利息存款、什么样的利息吸收存款，都要经过非常严格的核算。从而控制存款利率的最高限和贷款利率的最低限。对于自身风险性本来就比较强的银行，更不会做赔本的买卖。

　　中国银行有关人士也告诉记者，目前的实际情况根本不允许银行打“外币利率战”。现在客户在外币贷款方面非常谨慎，许多企业怕承担风险，不贷或尽可能地少贷外汇。这种情况下，如果商业银行仅仅为了吸收存款给付高额利息，又没有贷款市场，势必造成经营亏损。

　　而这位业内人士的话从中国人民银行最新统计数字中得到证实。截至7月末，我国境内中国金融机构外汇各项存款余额达1170亿美元，比去年同期增长了25.9%。相对于存款的稳定增长，外币贷款显得不旺。1月至7月，各项外汇贷款余额为675亿美元。在这种供大于求的市场情况下，银行不会轻易提高存款利率。

　　看来，由于银行的特殊性质，它所面临的高风险，各大银行打“利率战”的可能性非常小，都得走踏踏实实开展业务的路子。说白了，利率的变化，成本降低才是关键。银行管理能否高效化、技术能否再上一个台阶、服务能否再加以改善、是否还要减员增效，就连上市进行资本市场规范运作，都得尽早提上日程。这对于银行自身实力的提高，参与外资银行的竞争，大有裨益，达到银行与社会的双赢。

　　瞬间三：利率全面市场化呼之欲出

　　如果利率放开不仅仅局限于外币存贷款利率，而是人民币利率在几年后也市场化，会出现第三种现象：几年后，人民币存款各家银行也不一样，储户都乐意把资金存入高利率银行。可面对收益与风险同在的银行，储户也开始犹豫，我的钱是存在利率低、但风险相对较小的银行；还是存在利率高，风险相对较大的银行。

　　在迈出外币利率市场化的第一步后，我国实行利率市场化的步伐将进一步加快，下一个目标将是人民币利率的市场化。从高层传出的信息，这一目标的实现已为期不远。

　　央行行长戴相龙早在7月19日就公开表示，我国利率市场化的步伐将依照先外币后本币、先贷款后存款、先农村后城市、先大额后小额的顺序逐渐放开，在3年内逐步放宽利率管制，形成一个以中央银行基准利率为基础、货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场化利率形成机制。这意味着几年后，每个储户也将面临各个银行不同的利率来选择。今天大企业“挑肥拣瘦”的现象将在许多储户身上重现。个人自然得实惠，可选择多了，风险也将不请自来。

　　央行行长戴相龙同时强调，利率市场化不可能一蹴而就，需要将资本项目开放问题、人民币的自由兑换、汇率自由化等因素综合考虑，还要考虑一国的经济发展阶段、经济发展周期等因素。这种全面开放必须是有理论、有政策、有步骤地进行。我们从戴行长的谈话中能感受到的是，利率市场化，尤其是存款利率的放开，是相当谨慎的，中国的利率市场化还将稳中求进。

　　根据各国的经验，央行将由利率的“制定者”转变为“监管者”，让市场这只“看不见的手”取代政府这只“看得见的手”，减少风险的办法主要是对各家商业银行实行严格监管。通过一些信用机构对商业银行进行信用评级，划分A、B、C级银行，使大家有选择的标准，也使B、C级银行增大了生存压力，不减少风险就有关闭停业的危险。

　　有关专家也建议，利息与本金相比，孰轻孰重储户一目了然，原则上大家应该把钱存在更保险的地方，其次才是考虑利息收入。如果想获得高收益，当然还是投资国债、股票、期货更合适。

　　-背景资料

　　1978年以前，存款利率只是鼓励政策的象征，贷款利率只是一种核算工具。利率水平长期偏低且得不到调整，利率无法起到资本调节的作用。

　　1978年后，我国利率调整经历了3个阶段：1978年至1989年，1990年至1992年，1993年至1996年。

　　尤其是1996年起我国逐步取消同业拆借利率上限的限制，1998年商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度由20%扩大到30%。

　　目前我国部分利率已经或接近市场化，随着我国金融监管制度和调控体系的加强，稳步推进利率市场化的条件基本成熟。(文／王文子高德胜摄／范继文)

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