为活跃股市,增加交易量,深沪股市有可能延长交易时间。据悉,有关方面提出的方案主要有两个:一是将下午交易时间段从15点延长至17点,一是在晚上19点到21点增加夜场交易。不过,为了方便“上班一族”买卖股票,据称,新方案可能会考虑第二种方案。
虽然延长交易时间的方案已开始向各方征求意见,但记者在采访中发现,虽然券商对此持普遍欢迎态度,但他们同时提醒,在运作过程中可能会碰到一些具体问题。具体来说,主要有以下几个方面的问题:
一、夜场交易可能会对现有金融秩序产生影响。青海证券一位不愿透露姓名的人士表示,证券市场作为金融体系的一部分,其交易时间的变化牵连面甚广,比如各证券部在收市以后要先自行结算,再与银行对账,这方面银行配合极为关键,另外还有保证金的结算问题,晚上股民转保证金怎么办?该人士表示,中国加入WTO在即,在金融秩序方面需与国际惯例接轨,增加交易时间,应作全方位考虑;
二、信息披露与市场操纵的问题。平安证券[微博]一研究人士表示,现在上市公司的信息披露本来就存在严重不对称,夜场交易可能会使这一问题变得更为突出,另外,夜场交易可能不如白天活跃,特别是券商、基金等一些大机构不一定会参与夜间交易,那么,市场被操纵的可能性也会加大;
三、券商的成本势必会增加。华夏证券有关人士表示,增开夜市,券商方面无论研究、咨询都需要跟上,再加上一些常规的服务,券商在人力、物力等方面的投入会相应加大。另外,在交易系统、资金划拨、清算、安全设施等方面,券商的工作量都大大增加;
四、延长交易时间,并不意味着交易量可以同步增加。对于延长交易时间会否增加交易量的问题,多数券商一致表示,虽然夜市初期交易量可能会有所放大,但随后可能会逐渐减少,可能会出现增加1/3的交易时间,却不能增加1/3的交易量。因为影响交易量的主因并不是时间问题,而是股市的活跃、资金的供应量、人们的交易习惯等。
有关人士指出,由于证券市场竞争激烈,延长交易时间已成了国际潮流。先是美国为平衡东西岸时差,将纽交所、纳斯达克[微博]两个交易所交易时间延长;东京证券交易所亦有开办夜间交易的计划;而中国台湾证券、期货管理理委员会近期也有延长交易时间的方案。中国大陆开设夜市正符合国际潮流。
还有券商建议,如果从方便老百姓的角度来看,可考虑适当延长交易时间,比如上午、下午的交易时间各增加半小时,或者下午的交易时间增加1小时。不过,也有券商表示,增加交易时间应从市场的需求考虑,政策应该鼓励发展机构投资人大量吸引民间资金,以专家理财模式运作,以现在基金年回报均在20%左右的水平看,市场发展方向应是鼓励工薪族成为基金持有人。
不少公务员表示赞同,增开夜市,可方便他们利用下班时间买卖股票。但也有相当部分股民认为白天为股票操了一天心,希望晚上能安安静静休息。
开设夜场股票交易,不仅涉及投资者、证券公司、上市公司或证券交易所,而且对服务行业、市民生活都将产生牵一发动全身的巨大影响,各方面的配合就显得尤为重要。本报记者杨波/文
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