滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。

　　而目前中国股市中，尚无常胜的英雄，四砂股份也不例外。四砂股份是以一家以生产磨料、磨具为主的上市公司，前身是中国第四砂轮厂。96年12月25日，在上海证交所上市，98年因炒做重组概念而使股票大红大紫，2000年四砂再度成为媒体关注的焦点，但这次却不像98年那么风光，而是被扣上了“问题青年”的帽子。

　　问题青年

　　在当今社会上，无论谁被称为“问题青年”，那都意味着他己不被这个社会所认可；而在股市上一旦被称为“问题青年”，那意味着这支股票将面临着“生死决择”。那四砂的问题在哪儿？

　　媒体观点：

　　中国证券报：“四砂股份控制权之争又起风波。”

　　经济导报：“肩题：宁馨儿入主四砂；主标题：又来一个挖肉的。”

　　上海证券报：“四砂股份监事会挺身而出。”

　　纵观全局，不难看出，这次四砂事件的漩涡中心是股权，换句话说，就是公司控制权和利益分配权之争。99年12月，入主并经营四砂一年零一个月的艾史迪集团以“回天无术”为由，宣布退出经营，并将母公司股份转让给北京宁馨儿经贸有限公司，这样宁馨儿以收购艾史迪的身份间接成为四砂股份的第一大股东。其实，艾史迪与宁馨儿之间所谓的收购，仅是走个过场而己，艾史迪集团是真情大奉送，将其股份的82%免费转让给宁馨儿，做为投桃报李，宁馨儿只需替对方还上债务就成了，不要花一分钱，用句行话，就是承债式收购。

　　职工：结果他东拼西凑，欠我们的帐又来当我们的董事长，所以我们的职工不理解。

　　职工：现在我们己吃了第一次苦头了，第二次我们死也不应。

　　话虽这么说，但在有关部门的协调下宁馨儿还是成功地入主了四砂。然而，心急的宁馨儿到四砂不足一个月，屁股未热、欠债尚未还清的情况下，就宣布罢免原有监事、部分董事和总经理，一下子将矛盾激化。后续任命的两届总经理都因职工阻挠而无法正常履行职务。

　　老职工1：他一来，把我们厂搞乱了，生产面临停产的状态。

　　老职工2：直接经济损失3000万，间接损失达几千万。

　　问：现在能发下工资吗？也快发不下了。

　　城门失火，殃及鱼池。四砂效益的低迷，连在其附近做生意的小商小贩都受到的影响。

　　问：您生意好做吗？不好干。

　　然而更大的影响是公司的股票。

　　问：四砂股份你买过吗？股民：没买

　　问：为什么没买？股民：看那个产权什么，挺厉害的，不敢买那个。

　　股民：本来挺好的，后来让个体户买去了这个厂，觉得没保证，不大介入。

　　从6月19日每股13.4元的价格下跌到目前的每股11元左右，四砂股票持续低迷。股票让人担忧，四砂的现状更让人担忧，不禁让人想起，四砂以前到底是个什么样？

　　四砂是个好孩子

　　虽说四砂股份的前身是中国第四砂轮厂，但它却是国内建厂最早的一个砂轮厂，成立于1950年，基本上与共和国同龄。五十年的历史中，先后支援国家建设了24个砂轮厂，并代表国家援外到罗马尼亚。

　　职工：这位老同志就是和江泽民一起为罗马尼亚建一个厂。就说明我们四砂50年为国家做的贡献。

　　百年风雨，百年苍桑，50年的历史写就了四砂的新篇章。每个四砂人对企业都有一份难以割舍的情怀。采访期间，我们有幸遇到了原四砂厂的第一任书记楚子良。

　　问：你什么时间到厂子来的？

　　老书记：54年。

　　老书记：厂子发展很快，发展最快的还是80年以后，尤其是89年到99年。

　　正如这位老书记所言，改革开放为四砂的发展提供了契机。88年四砂成为全国每一批股份制试点企业，96年成功在沪上市，每股开盘价10元。对于四砂当时经营状况和名气，淄博市流传这样一个故事：凡穿四砂工作服的人，但凡上街都成了小偷指定行窃的对象，原因就是四砂人有钱。笑话归笑话，但四砂当时的工资水平确实是淄博市最高。

　　问：以前你爱人能拿多少工资？家属：1000多。

　　问：哪一年？家属：96、97年。

　　这两年间，四砂股份也着实在股票市场上风光了一把。

　　北京证券：从K线图上看，四砂股份一直在一个大的箱体内运行，它开盘是以10元钱开的盘，在98年因为有重组的概念，一度股价炒到了16块多钱。在这期间，经过两次配送股。

　　面对良好的业绩，公司于96年采取了10送3的配送方案；98年进行10配3的配股，每股配股价5元。然而，可能应了“盛极而衰”的老话，四砂从99年开始走下坡路。

　　四砂股份业绩表(用表)：

　　1996年末1997年中1997年末1998年中1998年末1999年中1999年末2000年中

　　每股收益0.280.130.230.050.370.100.110.003

　　净资产收益0.150.080.140.030.140.060.060

　　净利润(万元)2453.231456.322629.14571.795004.152074.292285.3451.20

　　北京证券：在今年这个行情中，该股从8块多钱启动，一路最高摸到了13元钱，但是随后由于公司股权变动，而且经营业绩出现了大幅下滑，所以股价也随之滑落。

　　新兰德：从近期来看，应该说四砂股份可能在前期的10元附近有一定的支撑。

　　问：对四砂股份这股票你了解吗？股民：不知道，没做过。

　　股民：很早以前买过，一个星期就卖了，短线的，买的500股，赚了300。

　　股民：从一乱就开始着磨，利空消息多了，涨得更好。

　　问：什么时间进？近期进去。

　　风光无限己成为过去，四砂的经营和股票在让人担忧的同时，也不禁令人反思：“一个好端端地的四砂，怎么就堕落了？”

　　原来被骗了

　　坦率地讲，四砂的现状，并不是四砂人的错。因为他们也是事后才知道事情的真相，甚至有些幕后的东西现在也不清楚。让我们一起回温过去。

　　1998年11月，淄博市国有资产管理局将其所持有的国有四砂股份，以每股2.02元的价格转让给民营企业通辽艾史迪集团，共出让4000万股，并以每股0.10元出让650万股国家股配股权，收购价超出8000万。此后，艾史迪以持有四砂股份总股本中的34.48%，而取代国资局成为第一大股东，艾史迪的董事长李协平就堂百皇之地成为四砂的董事长，李协平允诺三年内不出让所持股份。然而，事后人们才得知，当时艾史迪没有掏出一分钱。这种没掏钱一分现钱的、又非承债式的收购方式，恐怕在中国股市的收购史上也将是“前无古人，后无来者”。

　　职工：因为李协平买的就是假的，他就是赊的，他没有交钱，上面做的交易。

　　中层干部：后来拿的1500万，是通过莱芜柠檬酸厂货了1500万进来的。

　　除去这1500万不说，艾史迪还欠四砂6000万元以上，那李协平又是怎么摆平这件事的。

　　前四砂总经理(柳长信)：他利用收购他以前的子公司，进行资产运作抽走了一部分资金；包括贷款，包括用子公司贷款，然后把子公司卖给我们，之后连贷款那部分卖到里面来了。

　　据四砂人讲，李协平曾用60万元收购一个企业，转手卖到四砂卖了650万，这一买一卖的利润，只有李协平最清楚。此后，艾史迪利用经销四砂柠檬酸产品的方式，使3000多万元货款泥牛入海。除此之外，还用所持股票去海融质押贷款5000万，累计抽逃资金1.3个亿。直到99年9月,艾史迪因逃税事发,李协平携款逃往加拿大，四砂人才明白，李并不是来建设四砂，而是杀鸡取卵，利用四砂在股市上的名气大肆圈钱。至此，原本家底不薄的四砂元气大伤，四砂股份的管理也第一次遭遇真空。

　　职工：李协平怎么进来的，保密，一点不清楚，当职工知道后，他带着款逃走了，欠人家的帐是7665.7万。

　　99年12月，李使出最后一招--金蝉脱壳，将所持股份以承债方式转让给北京宁馨儿。此时，“三年内不转让”的承诺仅过了一年零一个月。

　　宁馨儿：受害者还是圈钱人？

　　关于宁馨儿入主四砂的说法很多，让人难辨真假。

　　羊城晚报：“会不会是第二个淘金者”；

　　证券时报：“宁馨儿成不了第二个艾史迪”；

　　中国证券报：“四砂董事长刘彤四砂不能拖了”。

　　从签订转让合同到6月25日第一次股东大会召开，前后谈判长达半年的时间。期间宁馨儿前后两次偿还债务3500多万元。从这一点看宁馨儿还是有一定的诚意的，然而指望本身注册资本才1个亿的宁馨儿短期内偿清债务，并注入一定的流动金来发展四砂也是有一定困难的。宁馨儿本身恐怕也没有想到接手四砂会如此艰难，现在也是骑虎难下。因此，有人说宁馨儿和四砂一样，也是受害者，害人的当然是艾史迪。

　　然而，四砂的职工可不这么看。

　　柳长信：他从来没有见过职工，也没有了解企业的经营情况，今后的发展战略是什么，没去做这些事情。

　　职工：他不是组织大家来搞生产，而是一进来就急急忙忙地做假帐，搞配股。

　　问：你为什么被罢免？

　　柳长信(原总)：发现他用意不良，所以我就阻止他搞假利润，阻止用劣质资产抵消对四砂的欠款，就因为这种原因。

　　罢免颇有威信的原总经理柳长信，己引起职工的不满，四砂厂内到处是“保卫四砂”豪言壮语。

　　问：这个车多少钱买的？1万5。然后他抵了8万7，之后还有8万元欠在四砂，就是这次任命的总经理--蔡振刚。

　　宁馨儿的一举一动己招至四砂人的不满，它的良苦用心更是被一眼识破。

　　问：那如果配股成功，能吸纳多少资金？得接近2个亿，根据我们的资格和去年证券公司的表现，当时初步分析为2个亿。

　　2个亿可是近乎天文数字，如果真的实现话，那宁馨儿的收购就只赚不赔了。就宁馨儿做法的种种疑问，记者己给宁馨儿发去传真咨询，然而直到节目播出时，也没有得到答复。是受害者也好，淘金者也罢，但摆在面前的这块肥肉，宁馨儿这次却没有吃成。

　　问：看到这个情况您心不心疼？

　　老书记：当然心疼了，能不心疼？

　　老书记：厂子问题很大，主要是领导问题，过去的领导屁股不干净。

　　老书记：多亏了监事会几个人坚持了，不坚持董事会他给你搞得更糟。

　　四砂监事会监事长丁慎宏先生因为在许多大的决策上始终坚持自己的立场，而被称为中国监事会第一人。对于无正当理由罢免总经理、董事，他有自己的看法。

　　丁慎宏：董事任职届满之前，不得随意解除其职务，这是法律规定的，另外，解除董事职务时又没有充足的理由。所以在这次会议，利用董事会的多数优势，采取的这一做法，我认为是轻率的。

　　据丁先生讲，宁馨儿所罢免的这些人都无正当理由，而新任命的人，四砂职工不信任，所以出现了新任总经理进不了厂的局面。四砂管理层二度出现了真空。

　　丁慎宏：现在管理这个问题的是什么人？是即将被罢免的董事、监事在这里。

　　遗留问题多

　　问题一：四砂到底是谁的？

　　在四砂厂内到处可以见到“保卫四砂”的标语，用职工的话讲四砂是他们的。然而，从法律角度讲，四砂是股东的，包括大股东宁馨儿、二股东淄博工业发展总公司和社会上的股民。尽管他们在四砂干了半个世纪，应该说是四砂的真正主人，但他们却不是股东，这就注定四砂职工的命运要掌握在别人的手中。他们所保卫的只是一种情感上的东西，因为四砂己不是他们的。

　　问题二：在上市公司，股东代表大会和职工代表大会，哪一个权力大？

　　因为在四砂发生了这样的现象，董事会任命的总经理职工反对，职工推选的叫经理，董事会不承认。

　　联合证券：依照我们公司法的规定，现在这个权利毫无疑问是董事会了，董事会来决定总经理人选。职工代表大会在这块没有权力的。

　　丁慎宏：做为职工关心企业，在企业中生存，我觉得这种态势是可以理解的。做为总经理也有义务将他的想法、方针给大家说清楚，争得职工的理解。但他没有来做，只是一味地回避，做为一个企业的领导，如果害怕自己的职工，怎么能领导好企业呢？

　　问题三：“国退民进”，由谁来进最好？

　　有人说，国企卖给其它人不好，最好由职工来购买公司的部分股份，这样职工成了企业主人，有利于管理和经营。但也有人不这么看。

　　柳长信：方向是对的，总是就出如何选好合作伙伴上。关键就是选择好合作伙伴。选择那些真正为企业发展，为了企业管理的大股东进入的话是件好事。

　　淄博工业发展总公司总经理：方式很多，可以职工购买，社会法人购买，其它人购买。这要一个基本原则：有利于企业的发展；有利于职工生活水平的提高，有利于国有资产的增值、保值。

　　问题四：法律有还需完善。

　　尽管说，四砂的监事会是中国的第一监事会，但他对董事会最终下的决议，丝毫没有产生作用，最多只是发个公告而己。原因就是现行法律没有为监事会规定没确的权力。

　　联合证券：监事会可以提议召开股东大会的方式，对董事会对公司内部的经营运作，存在的问题提出自己的议案，提出表决，但最终表决权在股东大会。

　　丁慎宏：要求予以纠正，但不纠正怎么办？要求纠正，但纠正到哪里，完全纠正还是纠正一部分？还是怎么回事？从法律上没有讲透这个事。我觉得这也是我们法律为健全的地方。

　　四砂遗留下来的问题还很多，但愿我们在四砂事件中总结教训，汲取经验。

　　尾声

　　问：你觉得四砂现在局面正常吗？

　　淄博工业发展总公司(二股东)：不正常

　　问：有没有信心解决？

　　二股东：有信心，因为两大股东坐下来谈己经大半年的时间了。在这段时间己经克服了很多困难。

　　问：你觉得四砂这种真空还没维持多久？

　　柳长信(原总经理)：加上职工责任心，再加上精打细算，再维持大半年没问题。

　　话虽这么说，但四砂问题真的能在半年内解决吗？半年内如果再解决不好，四砂怎么办？四砂几千人的吃饭问题怎么办？无从而知，只是真的不希望这种局面发生。好在四砂人己觉醒，用自己的行动来挽救自己。

　　虽然四砂现在管理处于真空，虽然采访的当天天公不做美，暴雨如注。但这因为如此，让记者看到了希望。雨中，四砂人有秩序地按时上班。

　　问：现在一班正常吗？还正常

　　问：你天天来吗？别问了，我敢紧上班。

　　问：你天天都来吗？来，不来还行，不来谁给工资。

　　质朴的语言，无言的行动，更让人感到，四砂前景光明。

　　职工：我们和他这种不是股权之争，也不是为了谁掌权，而是为了保护我们的饭碗，保护我们的国有资产，有了国有资产，我们就有饭吃。

　　用四砂人的话说，我们没有克服不了困难，有的只是必胜的信心。我们不想争什么，只想保饭碗。

　　细雨中，四砂门前的厂训依淅可见：“磨出金玉，炼就丹心”。但愿这次事件只是四砂人炼救“丹心”过程中的一个小插曲。明天会更好。

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