周四的反弹是否意味着大盘已经见底?

　　要回答这个问题，首先应该对这次回调作一定性分析。我们知道今年的股市是个大牛市，这是公认的事实。其实，一个牛市的形成是不容易的，是综合了来自国家的方方面面，包括宏观面、微观面、政策面以及股市的资金面等各种因素出现良性的互动为前提下才形成的。当前我国股市的上述各个方面均表现出良好的运行态势，所以这个牛市还将会在今后的一段时间里面继续演绎下去，这种趋势恐怕在短时间里面是无法改变的。故这次回落只能看作是一个大牛市当中的一次局部的调整，并非牛市的彻底转势。可能是连涨8个月后出现的一次比较充分的回吐，也许是因为在短短的两个星期当中出现了两次大跳水，今年以来都没有出现过，所以才造成了投资者判断上出错。在一个大牛市当中，由于人为的炒作因素，肯定会出现局部的过热现象，这种过热现象需要市场来及时的休整和平抑。像5月初、7月初的调整均属如此，这次是9月初，基本上保持每两个月要休整一次。只有这样，这个牛市才能够稳步地向上走。可以说，真正的牛市是不怕调整的。

　　其次，这次的回落过程虽然很急，值得细细琢磨。我们注意到，这次下跌主要是通过刻意打压深发展、浦发银行等重要指标股来完成的，因此，指数是下去了很多，但明显是有水分的。再说深发展本身今年没有涨过，这次下跌反而变成主要的打压对象，于情于理均说不过去。目前中国人民银行决定从9月21日起放开外币贷款利率，表明我国利率市场化改革又向前跨了一大步，这对早已走向市场的深发展来说，会产生一定的积极影响。

　　最后从K线形态上来看，这次下跌已经把7、8月份的上涨空间悉数抹去，目前又回到了6月份的平台处。我们知道整个6月份指数一直处在1800-1950点之间盘整，整理时间较长，基础是比较扎实的，可以说是多头的“马奇诺”防线。空方想突破该防线恐怕是办不到的。单靠打压深发展等股所形成的无量下跌，我们已能明显看到做空的能量已经殆尽。通常的情况是：当大家都不知道底在何处时，底部往往就在眼前。经过近日的深幅回调，大盘仍会把牛市向纵深推进。

　　不过，在目前情况下，选股是一件不容易的事情。周四的盘中热点看来仍显得杂乱无章，排在涨幅榜前面的本钢板材、深宝恒等均是前期跌幅过大，属于超跌反弹。除此之外，热点主要还是停留在重组股和ST板块当中，至于大家期盼的新的市场热点并没有形成，但题材较为丰富的ST深华源(0014)、ST海洋(0658)仍可值得关注。(珞珈投资/林师顺)

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