证券经纪人是随着国内证券市场的不断发展,以及证券业内部专业化分工的需要而出现的特殊的从业人员。在证券市场发展的初期,由于证券品种较少、投资者规模较小,在证券投资过程中,证券经营机构仅提供交易代理服务,而其它投资过程主要由投资者自己完成。但随着证券市场发展到一定程度,由于降低成本和提高效率的要求,证券经纪人应运而生,并逐渐在整个投资过程中发挥专家理财的作用。一、目前国内证券市场中证券经纪人的主要模式

　　广义的证券经纪人是指为投资者提供证券信息、证券分析、投资计划和证券交易等服务的中介人或代理人,可以是法人,也可以是自然人,狭义的证券经纪人仅指直接为投资者提供上述服务的自然人。由于经纪人的法律地位及其与券商、投资者的关系目前在我国还没有明确的法律界定,部分券商目前自行实施的经纪人模式只能称为准经纪人模式。

　　近两年来,随着证券经纪业务竞争的加剧,一些券商在内部自行实施了证券经纪人制度,以争夺客户,扩大交易量,提高市场份额。从管理模式来看,各券商甚至同一券商不同的营业部之间都有差别,但归纳起来,不外乎以下两种模式：

　　第一种模式—职业经纪人模式。这种准经纪人制度的最大特点是将经纪人定位于券商的正式雇员,其收入为：底薪＋佣金＋奖金。佣金的多少取决于其所服务的客户交易量的大小。职业经纪人必须独立面对市场,直接面向客户。他们的首要工作就是负责把新的投资者引入到自己服务的券商,同时为这些投资者提供信息及投资咨询服务,促成投资者的交易并留住投资者。

　　第二种模式—独立经纪人模式。这种管理模式是将经纪人作为一种独立的经纪人而非券商的雇员,其职责是利用自己丰富的投资经验和社会影响,将投资者引入自己选中的券商,然后为他提供投资咨询服务,促成其交易。经纪人按其引入的投资者的交易量的一定比例与券商分取佣金。

　　二、推行证券经纪人制度对证券市场和券商发展的重要意义

　　1、从整个证券市场来看,建立与推行证券经纪人制度的必要性。建立证券经纪人制度有利于加快证券中介服务机构的规范发展。为适应证券市场发展的需求,目前各地出现了各种形式的代理客户投资的“经纪人”,这些经纪人的行为没有相关法律和规章制度的约束,而一些专业证券咨询服务机构也卷入了其中的一些违规操作。建立和推行规范化的证券经纪人制度对于整顿市场秩序、减少违轨问题、促进中介服务机构的发展将会起到重大的作用。证券经纪人作为特定投资者群体的咨询顾问,可在投资者授权下代理投资者下单买卖,一个经纪人可为多个投资者提供咨询服务,同时在投资者与证券经营机构和交易所的交易信息传递中起中介作用,这就大大降低了交易信息的传递成本,提高交易速度和准确性。推行证券经纪人制度还将改变目前的证券经纪业务竞争格局。证券经纪人的代理职能、服务上门,使投资者无须亲临证券经营机构,投资者在投资时,主要考虑证券经纪人的素质和水平,考虑投资回报率,而不是证券经营机构的地理位置和硬件条件,这有助于改变目前各营业部片面追求高标准硬件设施和豪华装修的误区,转而注重提高自身的软件服务能力和水平,培养核心竞争力。

　　2、建立和推行证券经纪人制度对券商发展的现实意义。推行证券经纪人有助于券商经纪业务的做大、做强。经纪业务的收入是券商最基本、最主要,也是最稳定的利润来源,经纪业务的健康运行是券商开展其他业务的基础,但目前各大券商开展经纪业务主要依靠网点规模和地域优势,而为客户提供差异化、个性化服务才刚刚起步,而大力推行证券经纪人制度,有利于提高券商经纪业务的服务质量,并使券商的经纪业务能在证券市场体制变革中保持长久的生命力。

　　三、券商推行证券经纪人制度的初步设想

　　1、券商应尽快建立和推行证券经纪人制度,制定合理的政策大力推动公司员工加入证券经纪人的队伍,同时吸引社会上的知名人士(如知名股评家等)成为券商的证券经纪人,还要与社会上的独立经纪人携手共进,制定优厚的政策使他们在券商落脚。

　　2、要建立和推行证券经纪人制度,实现证券经纪业务的跨越式发展,必须在券商总部与证券营业部、证券营业部与经纪人之间保持及时、互动的信息沟通,同时在券商总部建立强大的研究咨询力量,并使其成为证券经纪人的坚强后盾。

　　3、建立和加强对证券经纪人的队伍建设和统一管理。证券经纪人不仅要具备丰富的证券知识和操作经验,还要有良好的心理素质和合法经营的意识；因此券商应将经纪人作为公司的一个团队来管理,培养一种互助合作的团队精神,同时在经纪人队伍的工作体制、激励措施、风险防范等方面进行严格规范,加强管理,防范可能出现的道德风险。(中国银河证券研究中心王定骞叶正茂)