中新网北京9月1日消息：自去年六月十日中国人民银行第七次下调存款利率至今，中国银行利率已在历史低位运行一年有余。这期间，美国联邦储备局六次加息，带动了全球加息浪潮，欧盟、香港、菲律宾等地纷纷上调利率。今年五月，中国上调四种外币存贷款利率，使美元一年期存款利率上调至百分之五，比人民币存款高出二点七五个百分点。在这种情况下，随着中国宏观经济的好转，人民币利率会不会水涨船高，自然成为人们关注的问题。

　　最近，中国经济景气监测中心对百位著名经济专家以及北京、上海、武汉、广州的八百余位城市居民进行的抽样调查显示，百分之九十的经济专家认为，到今年年底，人民币利率会维持在现有水平。因为就目前情况看，人民币利率与资金供求、价格水平都较为适应，并且低至没有下调空间。百分之十的经济专家更预测下半年人民币利率会有所提高。他们认为，在全球的加息周期中，如果中国不及时调整人民币利率进而调整外币利率，很可能会导致资金外流，也使大量资金滞留国外；若继续降低人民币利率，则不仅对资金分流作用不大，也不利于汇率稳定和控制资金外流。

　　人民币利率是否上调，需综合考虑各种因素。业内人士分析认为，中国经济虽然已出现重大转折，但这在很大程度上是积极的财政政策和稳健的货币政策，以及国际经济好转带动的结果。由于中国经济总需求不足的主要困难和矛盾仍然未能彻底解决，经济增长的内在动力还不够强劲；同时，国际经济特别是美国经济下半年增速可能放慢。在此大环境下，中国经济也难出现强劲的发展。

　　事实上，种种迹象显示，今后人民币利率调整可能将配合利率市场化改革进行。利率市场化将成为中央银行货币政策调控的新利器。

　　近日，中国人民银行货币政策司司长戴有根在一个研讨会上表示，今后三年，中国将稳步推进利率市场化的改革，首先一次性放开的是中资银行的外币贷款利率，此后再放开农村信用社的存款利率。

　　在此之前，中国央行行长戴相龙明确地透露了利率市场化的时间表：预期三年。利率市场化改革的顺序是先外币后本币，先贷款后存款，先农村后城市，或三方面相互交叉进行。

　　推进利率市场化改革是“十五”计划期间的一项重要举措。改革开放二十多年来，中国在价格领域，尤其是在商品价格领域的改革取得了巨大成就，但在要素价格领域，约束依然存在，比如作为重要要素价格的资金价格——利率仍然受到管制。虽然利率在宏观调控中的作用已经得到认可，但是它的灵敏调节还受到限制。首先，利率管制造成这一重要的价格贡杆在资源配置方面的作用受到严重约束，利率调整对投融资行为及群众消费的导向作用不明显；其次，利率机制的僵化使宏观调控受到约束，导致宏观当局很难通过对货币供应量的控制实现其货币政策目标；再次是利率结构扭曲，拆借市场利率的导向作用有限。最后，利率市场化是中国金融业开放的客观要求。

　　有学者认为，中国改革开放二十多年来，中国价格领域，尤其在商品价格领域的改革取得了很大进展，但利率仍然受到管制，而中国加入WTO在即，中国金融体制改革已经变得非常紧迫，在开放的市场经济条件下，放松利率管制，既是中国经济融入全球经济的要求，也是中国金融界迎接国际竞争的需要。特别是长期以来，中国金融缺乏管理利率波动带来的市场风险的经验，与外资银行存在较大的差距，当前不失时机地推进利率市场化，能够给金融机构一个探索与适应时机。

　　中国银行国际金融研究所研究员王元龙认为，进行利率市场化，现在时机正好。他分析说，首先，近两年多来中国物价水平持续走低，出现了通货紧缩现象，持续的物价负增长为中国推进利率市场化改革提供了条件，利率市场化不会引发通货膨胀。二是随着国有企业改革的深化，企业对利率市场化的承受能力也在不断提高，而且，由于利率和其他价格一样都是国有企业改革的外部条件，利率市化有利于国企改革和经营机制转换。

　　至于利率放开以后，利率水平是升是降，目前很难断言。有学者认为，从世界各国的经验来看，市场比较开放的国家，放开利率后，利率一般降多升少，而市场垄断较多的国家，放开利率后，利率一般升多降少，如果以此来判断，中国放开利率后，利率水平有可能出现升势。据中通社

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