到今天为止，中报已全部披露结束。来自全景网络的数据显示，在深沪两市1999年上市的102只次新股，共有4家中报亏损。这种“变脸”实在出乎投资者所料，诘问随之而来：为什么盈利预测言犹在耳，一转眼就演上了变脸术？为什么上市之初的干云豪气一转眼却变成了一脸的歉意或不在乎？

　　翻开这些公司的中报，亏损原因各不相同。大元化工在中报中指出：受国际原油价格市场的影响，国内原油价格持续上涨，成品油价格的调整幅度低于原油价格的涨幅，从而导致了上半年的亏损；数源科技则是因为价格战导致公司的产品价格低于成本价，甚至还低于材料价；春都A把公司业绩下滑的原因解释为产品结构调整缓慢，开发滞后，促销力度不足，生产线固定收入加大；桦林轮胎则认为行业不景气，行业内部竞争加剧是造成公司上半年亏损的主要原因。

　　认真研究以上公司的解释，虽然所述原因都是事实，但与盈利的同类企业相比较，似乎都不应该成为最后的原因。尤其是春都A列举原因包括了产品的开发、生产和销售，我们不禁要问其上市之初编制的招股说明书中为什么没有在“风险提示”一栏列示企业的管理风险，这种关乎企业素质最基本的事项为什么在亏损之后才公告大家？查看该公司的募集资金投向，我们发现公司投入项目的募集资金只有21280万元，剩下的19700万元，却为大股东和关联企业有偿使用，虽是有偿，也必然出乎投资者的意料。试想如果公司在“招股说明书”中说明要将近50%的募集资金有偿借给别人使用，可以料想投资者的选择了。这也让我们怀疑公司最初募集资金的真实目的。

　　在如何扭亏的问题上，每个公司也都拿出了自己的应对措施，寥寥数语似乎又让投资者看到了“投资的价值”，但我们要看它们如何兑现。如果不能兑现，那么喊了三次“狼来了”的孩子，其结局就可想而知了。

　　在7月17日，中国证监会公布的1999年经营业绩与盈利预测的差距都在20%以上的11家公司中，就有亏损一族中的桦林轮胎和大元股份，而且分列第二、第三名，这提醒我们需要关注一下2000年上市公司中有没有今年年报和明年中报中的定时炸弹。

　　来自全景网络的统计资料表明，2000年新上市的公司中，位列完成预测利润指标倒数后五名的分别是：圣雪绒、天水股份、首旅股份、天龙集团和洞庭水殖，其分别完成了全年预测利润的8%、9%、18.5%、21%和26%，真心希望它们不要跨入“变脸”的行列。另外，值得注意的是，在截止到8月25日上市的82只新股中，共有51家企业在时间过半的情况下，尚未完成预测利润的50%，共占新股比例的62%。

　　不过，种种迹象表明，对这些上市后即“变脸”的公司而言，其表演的舞台已越来越小了。从中国证监会对预测水分过大的公司及负连带责任的主承销商、会计师的通报批评中，我们似乎更感到了来自官方的“震怒”，而有关对主承销商资格进行打分规定的出台，我们也感到那些整天忙着为皇帝穿新衣的人快要失业了。到那时，是不是“变脸”将彻底进入博物馆，而投资者更不会担心那些深藏的定时炸弹了呢？(见习记者吴西镇）

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