本轮行情中，有人提出B股是A股的先行指标，其实这是认识上的一个误区。

　　从历史上来看：A、B股市场的联动是偶然的。B股经过了96年11月的涨势之后，适值亚洲金融危机的发生，开始了有史以来最为剧烈的一次下跌，整个指数跌掉了近八成，而A股是一个相对封闭的市场，几乎不受影响。后来B股是在99年3月10日历史最低点21.24点启动的，而A股大盘在同年的5月17日见底，看起来似乎B股成为了A股的先行指标。事实上，当时B股真的没法再跌了！以当时的二纺机为例，该股跌到了0.038美元，B股的股价是以0.002美元为一个单位跳动的，而业绩很差的二纺机一旦戴上了ST的帽子，每天只能有5%的波动范围，跌到0.04美元之下就意味着上涨一个单位，就超过了涨幅限制，而下跌一个单位，就超过了跌幅限制，波动空间被扼杀了，这就是技术上难得一遇的难题。也就是在这样的背景下B股见底了，但它的反弹也几乎与A股同时见顶，而且只有涨到62.56点的最高点，很多股票依然连面值，即一块人民币都不到。这次，上证综指在去年12月27日就开始发动行情了，而B股在K线图上只拱起了一个不让人察觉的小包，直到3月16日才如梦初醒地从地上爬起来。

　　从行情的性质来看：A股是发展性的行情，而B股只是一个恢复性的行情，其实质是价值回归运动。股票价格和股票价值的不对称，形成了B股市场的一对矛盾体，就是这对内部矛盾，推动B股市场不断前进。再加上增发新股的政策向B股公司倾斜，使得每股净资产值，即股票的价值不断提高，导致内部矛盾的激化，最终将使市场从量变走向质变。

　　从技术指标来看：B股的流通性差是众所周知的，只要有一点资金外流或内流，趋势会很快地改变，技术指标完全失真，均线系统形同虚设。因此，B股后市的判断有时用一点逆反的手段也未尝不可。

　　总之，A、B股是两个完全不同的市场，把这两个市场等同起来从一定程度上讲是牵强附会，仍然处于价值中枢之下的B股市场，被压抑了八年，其股指刚涨到到A股股指的3%，它在价值回归的路上哪里就会随便刹车呢？

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