九届全国人大常委会第十七次会议日前批准国务院增发500亿元长期建设国债。这是继1998年之后，我国第三次较大规模增发国债用于基础设施投入。前两次发债，是因为“中国号”经济列车突然减速，而今年，在国民经济已然出现重要转机、经济运行质量整体提高的情况下，为什么还要增发国债？

　　如果一言以蔽之，就是为开始提速的经济再加把力。

　　发行国债，扩大基础设施建设规模，是扩张性财政，也就是现在常说的，积极财政财政的主要措施。它是政府在经济增长速度下滑，为刺激需求，拉动经济回升所采取的重要宏观调控手段。

　　1998年，亚洲金融危机以始料不及的冲击力挑战我国经济。上半年，经济增长速度跌落到7%，比上年同期下滑2.5个百分点。七、八月份间，罕见的洪水又“雪上加霜”。面对经济领域出现的通货紧缩、增长乏力的迹象，党中央、国务院决定，扩大内需，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增发1000亿元国债就是其中重要的措施。1999年，财政部又调整预算，增发600亿元国债。

　　由于政策效力的顶托，加之国际市场的回暖，今年我国国民经济出现重要转机：需求回升、生产增长、经济运行质量明显改善。上半年，国民经济增长速度攀升至8.2%，扭转了自1998年四季度以来，逐季下滑的局面。

　　有分析人士认为，虽然，今年我国国民经济呈现“峰回路转”的势头，但持续回升的基础尚不稳固。特别是有效需求不足、结构调整滞后等“顽症”依然束缚着经济的持续发展。因此，巩固和发展当前经济回升的好势头，需要保持实施积极财政政策的连续性和必要力度。此外，今明两年基本建成在建的国债项目，实施西部大开发战略，国有企业的技术创新和产业升级，都需要加大投资力度。再换个视角，扩大投资规模，加快发展，保持一定的经济增长速度，也是缩短我国与世界发达国家经济发展水平差距的根本选择。

　　从时机看，目前适当增发国债的客观条件也比较宽松。当前，我国粮食、外汇储备比较充裕，重要生产资料供给能力充足，土地、设备、劳动力等生产要素价格处于相对较低水平，银行利率也已降到近20年来最低点。因此，可以预测，增发500亿元国债不会成为诱发通货膨胀的“导火索”。

　　三年来，通过调整预算，我国增发国债数额已达2100亿元。这就牵扯出一个话题：扩大财政赤字会不会引发债务危机？经济学家分析说，国债余额占GDP的比重和赤字占GDP的比重，这是全面反映一个国家举债能力和赤字负担潜力的指标。目前，我国以国债或赤字方式动员的社会资源比率并不高。据测算，1998年、1999年国债余额占当年GDP比重约为10%，赤字占当年GDP比重在2%左右，债务和赤字的相对规模均低于国际公认的警戒线。因此，今年新增500亿元国债，不会引发货币超经济发行。

　　国债投资，“四两拨千斤”。从前两年的情况看，增发国债用于基础设施建设投资，增加了社会有效需求，刺激了个人消费和企业投资，拉动了相关产业的发展。据测算，1998年，千亿元国债投资拉动GDP增长1.5个百分点，去年国债投资拉动经济增长2.5个百分点。有分析人士认为，只要抓好国债项目的建设和管理，提高国债资金的使用效益，今年新增国债投资将为我国经济跃出谷底，持续发展注入新的活力。（王雷鸣 翟伟 索研）　　

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