本周股市可谓风云突变，在周二放量下跌之后，周三盘中更大幅振荡，投资者的心态由此可见一斑，点位越高，越经不起任何风吹草动。不过，要记住“行情在欢乐中死亡“，现在似乎还不到时候。那么，这一场激烈的多空争夺战，最终将鹿死谁手呢?我们不妨来听听不同的声音。

　　本周市场出现戏剧性变化，从2100点下来，很快跌了130点，对此我们认为，是短线的调整。事实上，短期的急速调整，以空头陷阱的方式为下阶段绩优股行情打开了空间。这次调整性质上部分类似于1996年12月的行情，因为行情特点上有以下的类似。一是低价股横行，二是指标严重超买，三是新股狂炒。所以，在1996年12月，加上政策的作用，曾出现一个大的调整，强行的调整。但我们也要看到，在1996年底整理了市场指标之后，我们迎来的是1997年绩优股更大的行情，所以，我们应该对后市更加有信心。

　　调整的时间空间有限

　　对于短期的调整幅度和时间，有人会拿1996年底的市场或1999年四季度的市场来类比，在这里我们也可以比较一下。1996年大盘涨了4倍，很多个股的涨幅都有4、5倍，而今年8个月大盘涨幅才50%，还不如去年一个半月，因此，累计的短期、中期升幅是完全不同的。而且我们必须看到，今年的指数上涨，新股的贡献非常之大，包括去年上市的次新股，没有参与中签、新股上市后也没有介入的人是没有享受至少10%的大盘上涨的，还有，B股的翻番上涨对综合指数也有贡献，当然，大多数A股的股东也没有享受到这些成果。

　　所以，我们一直以来都指出，市场的平均持仓成本很高，获利面不广，我们毫不奇怪两天的下跌已经把很多股票打回到年初的位置上，(例如深科技)。因此，作为一轮简单的技术性调整，它的深度已经在周三探出来了，虽然5日、10日线在短期有少许压力，但时间也不会太长。

　　后中报行情的机会

　　最近，重组股的行情非常火暴，而且本周下半段走势上，ST板块依然在涨幅榜前列。但在资金流向上，我们分明看到了五粮液、中集、哈药集团、春兰股份、青山纸业、青岛海尔、蓝田股份、上海港集、申能股份等个股正成为资金集中流向的焦点。目前，中报已经披露了九成，其中有一批个股的业绩和成长性以及行业属性都不错，但未能得到市场的认同，这样，就为场外资金留下了一块未被发掘的矿藏，使得资金尚能够有选择的余地。例如，我们在上市公司的大股东中，频频可以看到新基金的身影，以往新基金都在科技股里扎堆，现在，人们在葛洲坝(600068)的前十大股东中，发现了2家基金，而且都是在年报中没有的。所以，新的资金必然会流向有投资价值的新品种上。

　　从已经公布中报的很多个股看，我们可以认为至少有几方面的个股可供选择，其一是低市盈率的个股群，如山东铝业、中原油气、一汽四环、粤美的等，其二是高送配的个股群，如东方钽业、粤电力等，这些个股的成长性有目共睹，而我们都知道，牛市中任何缺口都是要填补的，所以，连同年报行情中除权的个股群，这是一个大的板块，其三是有成长性的个股群，我们统计出中报业绩中主营业务增长50%以上的个股有上百家，在这个群体中，蕴涵了很多的可选择的个股。

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