本周B股市场呈现先扬后抑的态势，周一大幅上扬，但周二出现当日反转，几乎所有股票都形成了穿头破脚的形态，周三在谣言的鼓惑下市场弱不禁风，股指几乎以跌停报收，周四和周五基本在低位小幅震荡，整个市场尚未摆脱颓势的纠缠。本周的B股周线形态似乎很难看，一根阴线几乎要切入阳线的底部，而且在下跌时成交量放得很大。但是，从历史上看，B股在下跌时如果缩量，则很难摆脱漫漫的下跌过程，而下跌时成交量放得很大，则放空的筹码被外围资金很快地接走，下跌的速度虽然快，但时间会缩短很多。而且，B股市场的技术指标一直失真，因为这个市场的流通性实在差，稍微有一点资金外流或资金内流就会完全改变其走势，这导致在指数在五、六十点的时候，所有指标底背离了很久，大盘还是不断地创出历史新低。既然下跌时我们不能够看这些指标，上涨时一样不能相信。

　　B股的后市取决于它的基本面。本轮行情的实质是价值回归运动，由于很多股票在每股净资产值之下折价交易，所以低价股的涨幅要远远超过高价股。事物的发展是由其内因决定的，而事物的内因就是事物本身的内在矛盾。股票价格和股票价值的不符，形成了B股市场的一对矛盾体，就是这对内部矛盾，使B股市场不断地推进。再加上增发新股的政策向B股公司倾斜，使得每股净资产值，即股票的价值不断提高，导致内部矛盾的激化，最终使市场从量变走向质变。之所以B股市场存在如此激烈的内部矛盾还犹豫不决地不能上涨，就是因为市场的量变没有发生到质变的阶段，还有不少人对本轮行情的性质以及发展的态势始终不能认同，才出现中途的回调和洗盘行为。

　　　跌势见英雄，在大盘下跌的时候是最能够看出一个好股票的质地，大资金敢于在跌势中买进托盘的股票至少是不一般的。本周表现最为强劲的个股是轮胎(900909)，该股的资产重组题材十分明朗，它不仅与法国米其林公司合资成立一个子公司，而且还把手中的呆滞资产卖给这家公司，能够回收现金3.2亿美元，分摊到8.89亿的总盘子上，至少每股能够增加0.36美元的现金流入，现在的劲升当然在情理之中了。另一个走势特别坚挺的股票是金泰(900935)，该股在大盘跳水时一直是我行我素，抛单很少，筹码的锁定性极好。该公司是一家从事机械生产的本地企业，刚刚摘掉ST帽子，赢利情况较差，从这些方面来看，该股决不可能走出强于大盘的抗跌走势。根据市场的信息不对称性，支持股价上扬的必有期尚未公开的原因，普通散户可以根据盘面的表现揣摩到大主力的动向，从而可以先行一步，找出有题材的好股票。

　　关于B股的行情本质，在市场上一直存在这样一种误区，即认为AB股的并轨是本轮行情的最主要因素，其实大错特错！诚然，梁定邦表示过AB股要并轨，但他讲的是不用任何行政手段，让市场来完成，这将需要很长的时间。从反面来想，有B股的小盘A股走势还特别好，A股的涨幅大于B股，这样永远也并不了轨。B股行情的本质应该是价值回归，只有B股市场本身深刻的内部矛盾才能使市场长久地向上发展。因此，B股是一个完全独立的市场，它将走出自己独立的价值回归行情，不应受到A股或周边市场的影响。在价值回归的过程中，不到100点的B股不能轻易言顶。(京华投资/郑旻)

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