三年前亚洲金融风暴令外资逃离中国股市，三年后，种种迹象显示--外资又回来了。

　　近几个交易日里，上海交易所外资的大笔买单指令不绝于耳，成为交易所里最耀眼的一道风景。

　　近来B股的买盘蜂拥已经不是什么新鲜事。自年初以来，中国A股和B股平均上涨了57%，涨幅在全球首屈一指。五月份中国监管当局关于A、B可能合股的说法引发了B股的这轮行情。

　　但直到最近，外资买单却极为罕见。自上周起有大笔外资买单涌入，虽然总量还不多，但足够推动B股稳步上扬。有交易者表示，外资不问公司基本面，买盘涉及到沪市所有B股的一半。

　　如今这些B股的老客户翻出了冬眠了很久的帐户，大量跟进B股，指望A、B股合并的前景将令这些严重低估的股票价格上扬。中国B股目前有111只，总市值58亿美元，加权平均价格只有所对应A股的60%。由于长期套利活动的不可避免性，两个市场同类股票价格最终会趋向一致。

　　海外投资者这次带来了新玩意：国外基金管理公司同中国的同行正在签署一系列合作协议，以期能间接打入外资一直无法涉足的A股市场。

　　分析师认为B股会继续吸引外资买盘；国内基金也会继续寻求同外资基金合作；随着入世的临近，中国也将加快资本市场改革的步伐。

　　1997年亚洲金融风暴中，外资担心人民币贬值，纷纷退出中国股市。98年广国投的破产事件令他们继续驻足观望。三年来，内资利用监管的漏洞进入B股市场，在主宰B股市场的同时，也令其成为一个高度投机的市场。(黄凯)

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