诚志股份(0990)：

　　一、基本资料：总股本11950万股，流通盘4800万股，目前流通2400万股，目前流通市值7亿元。2000年中期每股收益0.07元，当前P/E=222倍。公司主营日用化学产品、专用化学产品等。公司除股本结构比较小之外，同时近年来业绩比较稳定，净利润一直保持20%左右的上升速度，2000年中期有所下降，一方面是主营方面竞争激烈，同时所得税从15%上升到33%，也造成一定的冲击；2000年的每股收益估计在0.25元左右。由于公司今年上市募集的4个多亿资金将在明年产生效益，估计2001年业绩将达到0.5元。

　　二、潜在题材与机会

　　公司有一个非常特殊的题材，就是它的大股东是清华同方，这是非常重要的。一方面，有这么个大背景，市场上的主力肯定不会放过。看看前期与清华关联的公司，比如良华实业、湖北中天等，只是与清华合作而已，股价都是300%、400%的上涨，目前还在30元的高位，诚志股份是清华同方控股，应该是自己的亲生儿子，这个题材是非常有意义的，光这个题材定位到50也是可以得到市场认同的。

　　另外，清华同方目前的主业包括信息工程、精细化工和生物制药、环保工程。清华同方这几块业务肯定是要分业管理的，同时与诚志股份的产业也是完全关联的，因此我们可以预测：清华同方完全可能将生物工程和垃圾处理的项目通过不断的资本资产运作注入到诚志股份中，因而可以预见，诚志股份就是一个小清华同方。

　　三、财务状况分析

　　公司由于刚刚上市募集了近4.65亿的资金，财务状况相当良好，资产负债率仅14.7%；净利润下降了36.7%，一方面是主营业务竞争激烈，导致利润率下降；另一方面是所得税从15%上升到33%的原因。

　　公司募集资金投资合成洗涤剂综合技改项目、年产1500吨聚乙烯基吡咯烷酮(PVP)项目、年产8400吨新型液体荧光增白剂项目、复合塑料软管牙膏生产线技术改造工程、新建安克片车间项目、瑞贝克技术改造项目、诚志股份有限公司研究开发中心项目、购买后视镜项目高新技术成果,购买大视野、无盲区机动车后视镜技术等8个项目，建设期从半年到2年半，公司的投入显然兼顾了中短期的需要，全部投产后将每年产生1.2亿元的利润，每股收益增加1元。四、主力动向

　　公司是刚上市的新股，流通盘是4800万股，其中2400万股是战略配售的，2001年1月份上市。从已流通部分看，有主力在上市当日就开始大力收集，当时市场上舆论的普遍定位是22元，而股价开盘25元，引发大量的抛单，被主力通吃；近期我们了解到情况看，前期介入的一些大小散户也纷纷获利了解，筹码去了那里？显然在主力手中，保守的估计主力应该建仓1500万股，成本应该是28元附近。从配售部分也是比较集中的，有7家公司都是拿了235万股，并且有5家是在浙江。这样这些战略投资者可以很方便的达成一些默契。

　　五、短线和中线的目标与支撑

　　从走势上看，该股上市就高冲，主要是主力吸纳过程。后市顺势回落，7月28日中报公布后有短线回落，但成交明显萎缩，后市被拉起，这里28元的低位已经成为强支撑。并且上市后最低是22.2元，最高32.9元，回落50%是27.5元，基本符合。从近期走势看，该股股价已经不愿下跌，30元整数位也是一个好的短线支撑。

　　从目标看，前期的高点有一定的压力；中长线看，该股主力为了建仓，花费心思不小，目标也将是远大的；近期走势上看，主力有中长期运行的态势，并且战略配售股份也需要到5个月后上市，这样至少从成本上升150%，应该在50元以上。

　　六、时间分析

　　从周线看，该股明显构成了阳后双阴阳的走势，上升趋势非常明显。同时从7月14日回调到8月2日重新上攻，时间是13日，调整也已经完成，后市有望继续上攻。

　　七、结论与操作建议

　　该股主力在上市前后花大力气进行建仓，目前还有收集筹码的迹象，从这一点就可以看到是要大干一场的。同时这也确实是个好的项目，大股东是清华同方，这是多好的题材。虽然目前业绩不太好，这很好解决，重组不就行了？再说清华同方也一直有将产业进行分业管理的意图。

　　由于主力有做长庄的意愿，因此操作上也需要把握这一点，见低介入后就可以中长线的持有，目前短线也有上攻迹象，有能力的投资者可以进行波段操作，建议介入价位在31以下，短线在35附近就可以先减仓，中长线先拿到50元再说，估计半年的时间就差不多。神光研究员：孙成钢

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