中新社北京八月十五日电 今年以来,中国联通[微博]和中国石油天然气股份有限公司等一批“巨无霸”型的国有企业经过重组改制相继在海外上市,在海内外引起强烈反响。人们谈论最多的往往是这些企业通过上市所筹集的巨额资金。但此间专家指出,国企海外上市最大的意义在于推动国企改革,而不在于筹资。
中国国际金融公司资深研究员许小年[微博]博士指出,若单从融资角度来看,中国企业在境外上市并无太大的必要性,因为国内有高达六万亿元人民币的居民储蓄,且境外上市的成本要大大高于国内上市。事实上从一开始,决策层在批准国企海外上市的时候,考虑的就不仅是融资,而是要推动国有企业的改革。
中国著名经济学家吴敬琏近日也表达了相同的观点。他在谈到“中石油”的上市时说,此举不仅是为了筹集资金,更重要的是按照现代企业制度的要求,通过规范的公司改革,建立适应社会化生产和市场要求的、符合国际惯例的、具有强大实力和发展活力的现代石油企业。“中石油”以其强有力的重组改制及有利于投资人的承诺,在国际资本市场上发行成功,对其他国有特大型企业的改革将起到很好的示范作用。
由于历史的原因,中国的企业在其理念上与国外的企业有很大不同。中国的企业不仅要考虑利润,它还负担着多重经济和社会目标,如地方政府的税收和解决就业问题等,造成企业效率低下。而目前中国的A股市场对企业的要求还是太低,不少上市公司把市场当成圈钱机器,没有真正转变经营机制。国外成熟市场对上市公司的要求则高得多,上市的过程就是迫使企业改制的过程。
从一九九三到现在,已有一百多家中国企业在香港、纽约等境外证券市场上市,以一九九七年中国电信[微博](香港)和今年中石油、联通上市为标志,企业的规模越来越大,已涉及到一些整体行业的改造,且改制也越来越彻底,普遍都引进了管理层的股票期权激励机制,受到海外投资者的欢迎。海外上市对国有企业改革的重要推动作用已日益显现。