【CBS.MW纽约15日讯】过去几个月，在科技股最艰难的时候，半导体类股却避过了风头。多数科技股本年度下跌幅度达15%，但许多半导体类股侧身躲过了打击。

　　从今年初到七月的高峰期，标准普尔半导体类股指数上扬40%，到2000年8月4日，该指数上涨幅度仍达15%。相较之下，今年迄今为止，标准普尔软体类股指数(S&P software index)下跌15%；标准普尔电信类股指数(S&P telecommunication index)下跌幅度超过10%。

　　然而，过去几周，半导体类股也加入到科技股的下跌大潮中。最近半导体类股的下跌也许与诺基亚Nokia (NOK)有关。该公司宣布，预计第三财季盈馀将无法达到分析师的预期。诺基亚称，盈馀不足并非需求方面的原因所致，而是出自供应方面的原因，公司无法得到足够的晶片。

　　尽管对诺基亚产品的需求非常强劲，投资者仍然将该公司公布的消息理解为，今後几个财季，各个半导体公司将无法达到市场的盈馀预期。因此，不少一流半导体公司股价直线下跌，其实，这些公司并未宣布会在未来几个财季遇到麻烦。

　　多头的依据

　　看多半导体行业的理由有不少。制造商们发现晶片有更广的用途，晶片本身亦变得更加复杂，使制造商能够赚取更高的毛利率。个人电脑制造商对晶片的需求继续超过许多人的预期。同时，随着区域无线网路成为现实，来自电信领域的需求似乎在加速成长。

　　买进的时机

　　一批我们所喜欢的晶片公司正从其高点急剧下跌。虽然我们意识到，近期内这些股票可能还将承受更多的抛卖压力，我们仍然认为，现在是投资者买进该类股票的时机。以下是我认为长期来看具有吸引力的几支股票。

　　德州仪器(Texas Instruments)(TXN)是数位信号处理(DSP)领域的统治者，占该领域市场份额的50%。70%的行动电话运用数位信号处理器，此外，VCR、摄录机(camcorder)、汽车、数据机等都要使用数位信号处理器。半导体的销售占德州仪器销售总额的85%。过去几个月，该股股价下跌近一半，从每股100美元的价位降至每股50多美元。据Zack称，市场普遍预期德州仪器今年每股盈馀1.25美元，2001年度每股盈馀1.61美元。

　　Vitesse Semiconductor (VTSS)是利用砷化镓制造高速度晶片的佼佼者。这种晶片的制造工艺比制造矽晶片要难，但该晶片的速度也更快。该公司80%的销售对像来自高速通信公司和网路基础设施制造商。Vitesse Semiconductor的股价亦从今年早期每股110美元的峰值，大幅下跌至当前每股50多美元的价位。明年，该公司的盈馀将直线上升，华尔街预期(根据Zack的数字)，2000年度，Vitesse Semiconductor的每股盈馀将达到0.65美元；2001年度，该公司每股盈馀将涨至1.02美元。

　　以上两个公司今後几年的成长前景看来非常强劲，而当前股价却比它们近期的高点低将近50%。

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