近期北大青鸟环宇和上海复旦微电子在香港二板市场上市受到境外投资者的追捧，其程度不亚于今年初网络股的疯狂上扬，使沉寂多时的香港二板市场掀起阵阵涟漪。受此影响国内A股市场高校概念股也一度上涨，引起投资者的关注，甚至对该板块今后的走势充满了良好的预期。在举国上下都在谈论科技兴国，知识创新的大气候下，高校概念股能否再掀狂澜，从而成为股市中的一道亮丽风景线呢?

　　1、高校概念股的历史演变及运作模式

　　高校概念股兴起的源头是从1998年炒作资产重组开始的，其背景是“科技兴国”的战略性口号的提出，从而激发了市场对高校概念板块的想像力。这是因为高校集教育、科研和校办产业于一身，融知识的生产、传播和转移于一体，只要有适当的机制和充足的资金输入，那么高校的创新能力或科技产业化的能力将充分显现。1996年以前上市的高校概念股基本上是校办产业整体上市，随着创新能力的不断增加，后期的项目尚没有进入，因而重组迫在眉睫，在1998年的重组股炒作中充当了领头羊作用，如南洋实业、同济科技、复华实业等。这是高科技板块运作的第一阶段。第二阶段是以东大阿派和天大天财上市为代表，以及随后上市的清华同方、清华紫光等。这些公司大多采用的方式是把高校产业中盈利能力最好的一块运作上市，有的主营非常突出，如东大阿派和清华紫光等；有的是采用孵化器的形式，如清华同方。第三阶段是利用名校的资源优势借壳上市，如方正科技、青鸟天桥等。随着资本运作的经验不断增加，高校借壳上市的现象越来越多，而且有泛滥的趋势。

　　2、高校概念再度引起关注的原因

　　直接的导火线是北大青鸟环宇和上海复旦微电力在香港二板市场受到热烈追捧，实质上还是与政策的扶持有关。近期科技部副部长徐冠华在武汉发表重要讲话表示：我国将进一步扶持大学科技园建设，重点发展生物工程、软件产业和集成电路设计产业。同时国家有关部门将把高校科技产业化的程度高低列入高校综合排名之中，从而刺激高校提高创新能力和科技转化的能力。更深层的原因，是与知识经济的兴起，知识经济证券化的需求有关。通过资本的输入，知识财富将大大超过由传统技术与稀缺自然资源组合所创造的物质财富，其中的关键是科技创新和产业化。同时资本投入高、风险大、回收也高，它离不开证券市场的配合。知识经济与证券市场相互依赖、相辅相成、相得益彰。

　　3、高校概念股的后市展望

　　深沪两市目前平均市盈率在60倍左右，传统产业和绩优股已很难继续把大盘向上推高，只有科技股和资产重组股的上涨才能打开空间。高校实际上横跨了知识创新、技术创新、知识传播和知识应用的国家创新体系的四大系统，只要有资金的不断输入以及教育体制、投资体制的不断改革和完善，那么高校的知识创新能力将重新焕发青春。不论是高校产业直接上市，还是借壳上市，它们都将给证券市场注入新的活力，激发市场的想像力，这一板块应该是广大投资者中长线关注的热点所在。短线而言，由于这一板块中各上市公司的资源整合需要一个过程，新项目的盈利能力也需要一个培育期，因此整体走强的可能性不大，呈现个别发展的可能性极大。

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