对B股投资者来说，上周既能扬眉吐气，但也不无遗憾。扬眉吐气的是，到周三B股指数突破70点，较之去年底要上涨78%以上，创了两年多来的新高。而遗憾的是，这份来之不易的成绩未能保住，当天B股指数就回到了70点以下，在K线形态上呈现出了某种头部特征。

　　从技术上讲，B股出现这样的调整行情是完全正常的，前一时期，B股表现出了一种强势，突破60点平台后连拉阳线上攻，进入上周又放量拉长红。这样，造成了很大的超买压力。显然，在正常情况下这种行情是不可能再维持的，技术指标在高位钝化可以出现若干天，但不可能长时间如此。因此，这波调整首先是基于技术上的原因，带有自身的因素。

　　另外，这次突破是没有什么领涨板块的，大盘在上涨中更多体现了指数式推进，个股普涨的特征。而这种行情的前提要有成交量的支持与配合。周初，成交量已创出了多时的新高，但放量过度也难免后劲不足，一旦后续资金跟不上了，股指就不可能再在高位挺住，于是也就自然形成下跌。

　　第三，如今B股的上涨，在很大程度上是和人们的心理预期有关，是建立在对利多政策期待的基础上的。坦率讲，上市公司业绩改善在上半年并没有真正成为现实，也就是说B股上涨的基础是政策。现在，B股的平均市盈率已达到近18倍(这是把亏损公司排除在外后的数据)，并不比海外市场低多少。如果从纯粹的投资角度讲，价值是有限的。在这种情况下，是不能指望海外资金大踏步进场的。在对B股资金的限制性政策仍然存在的情况下，B股行情的推动力就不会太大。

　　指出这几点，并不是说70点就是今年B股的顶部，由于各种因素的共同影响，B股在这基础上还能够再上台阶，有人提出要涨到原来的起动点———100点，这也许有点高，但在目前基础上再涨15%左右并非不可能。但是，人们不能忽视70点附近的阻力。如果说，在这以前可以说是恢复性行情的话，在这以后就可能是出现较为艰难的攻坚行情的，不会一帆风顺。

　　在连续冲高后，B股有一些调整，从操作层面上讲这也不是什么坏事。调整一下，蓄一蓄势，就还有新的机会。在周五，B股就又不甘寂寞了。70点有阻力，正视这个阻力，为的是真正战胜它。

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