昨日，倍受市场瞩目的第二批四川长虹[微博]、隧道股份等5家公司转配股票闪亮登场。与七月三日第一批转配股上市时引发当日股指的大跌不同，今日转配股、外加三只新股的上市，并没有对股指形成大的冲击。尤其令人欣慰的是，总额达19950万股的长虹转配股平稳安全"登陆"沪市，当日长虹全日成交金额6.372亿元，名列沪市第一名，日换手率5.93%，全日股价始终在13.89---14.68元波动，日波幅仅5.53%，长虹的这种稳健的走势终于让早就惴惴不安的长虹股票持有者大大松了一口气，而转配股持有者更是在经历了长达五年的漫长等待中，终于有机会将高达几十倍的"纸上宝贵"变成白花花的"真金白金"。

　　公开资料显示，长虹95年7月实施配股：10配2.5股，配股价7.35元，同时社会公众股东还可按10:7.41的比例受让法人股转让的配股权，每股转让费0.2元，之后长虹公司于96年7月10送6股，97年5月再次10送6股，97年8月10配股1.875股(每股配股价9.8元)，99年7月10配2.3076股(每股配股价9.98元)，经过连年的高送配，长虹的流通股也从94年底的4461.52万股急剧上升至目前的95140万股，其中转配股数量也从95年的7961万股迅速增长至目前的19950万股，股本扩张速度达251%，而转配股的成本价也降低至目前的不足3元。按照今日的收盘均价14.28元，原始转配股收益率近500%。

　　打开长虹的走势图，97年以来，沪市龙头股长虹就步入了漫长的阴跌之路，从97年5月的最高价66.18元一路阴跌至10.7元即使按复权价位算，跌幅也接近70%；5.19行情中曾迅速反弹至22.77元，但之后也是一路下跌，最低至13元附近，再次调幅达42%。为什么昔日的老龙股何以如此一蹰不振呢？显然，业绩的逐年滑坡是拖累股价下跌的主要原因，97年以来，长虹业绩直线下滑，每股收益从巅峰时95、96年2元以上一路下滑至99年的0.24元，年平均降幅达33.3%。与过去风光时简直是天上地下。与此同时，长虹股本扩张的快速刹车也是其在市场上失宠的重要原因。此外，97年以后绩优股不再受到市场的青睐、一二级市场扩容速度不对称造成二级市场资金十分匮乏等，也造成了长虹等超级大盘股无可奈何地被市场冷落和抛弃。

　　那么长虹何日能再现其昔日雄风呢？经过长达三年多的充分调整和结构调整，应该说长虹再度走强条件基本成熟。首先，低位蓄势时间很长。年初以来，两市股指迄今涨幅均接近50%，而长虹却在12.5-15.5元的窄幅范围内蛰伏不动达七个多月之久。值得注意的是，其低位震荡期间成交量却都有明显的放大，表明一直有机构在耐心吸货。更重要的是，经过近两年痛苦的产品结构调整和管理架构重组，目前长虹已开始走出单纯依靠生存空间越来越小的彩电发展模式，在建立健全营销网络、大力提高彩电技术含量、巩固彩电主业的同时，环保电池、空调、激光视听设备、网络等科技含量较高的五大产业正在迅速建成并初具规模，公司与菲力浦等著名跨国企业的合作也已开始迈出实质性的步伐，一个更具竞争力的新长虹正在悄然崛起，据估计今年长虹全年每股收益将近0.4元，将比去年有很大的提高。

　　简言之，我们认为：历经磨难、沉睡达三年之久的老龙头股长虹今年完全有可能醒来。我们相信，一旦时机成熟，它们必将重新崛起。当然，尽管我们认为老龙头股长虹今年极有可能再度崛起，但并不说它们的股价能马上大幅飙升，毕竟它早已度过了高速成长期，进入了成熟期，经过几年的卧薪尝胆，未来业绩虽然会出现较大的回升，但过高的期望也是不现实的。另一方面，经过94-97年股本的高速扩张，目前它们的总股本和流通股本都称得上中国股市的"航空母舰"，没有相当的资金实力和长时间的低位吸货，要想撬动这两个"庞然大物"也并不容易。

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