就本轮牛市的高度而言，笔者认为沪指峰位可看2500-3200点之间。根据波浪理论，去年“5.19”行情自1047到1756点可视为第I浪，升幅为709点；从1756-1341为第Ⅱ浪；本轮行情为第Ⅲ浪，起点为去年末的1341点。通常第Ⅲ浪为第I浪升幅的1.618-2.618倍，也就是在2488-3197点之间，取其整数位即在2500-3200点之间。就以往的牛市经验来看，以上推测所得的峰位与起点之间的倍比关系并不很大，1991年深综指从45点升至1993年的368点，深成指从1996年的924升至1997年的6100点，峰位与起点的倍比关系超过6倍以上。而根据上述推测的倍比关系最大也才3倍左右。况且其它中长期指标所给出的牛市信号也都基本支持上述推测。考虑到本轮牛市起点的市盈率水平较高。升幅不能简单类比，上述推算比较适宜。不过，要达到上述峰位，中间至少应经历一次中级调整，其振荡幅度应在15%以上，持续时间应在2个月以上。(国通证券/任远果)

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