特写：LG两子公司合并引起分析师质疑
这是韩国历史上最大规模的公司合并案之一。7月21日、22日，LG Electronics(Q.LGE，简称LGE)与LG Information #valueBody# Communications(Q.LGN，简称LGIC)的股东分别同意两公司合并。合并后的“巨兽”将拥有16万亿韩圆(143亿美元)的年销售额、及11.9万亿韩圆的总资产。它的产品将包括从真空吸尘器到有网上浏览功能的移动电话等一系列商品。
韩国第三大家族集团LG Group(Q.LGG)的管理者称，技术与市场的变化促使公司把LGIC合并到规模较大的LGE。他们的解释是，电子消费品与电信设备业务都在向互联网应用发展，而两家公司都需要重新制定各自的策略。
也许是这样，但某些业内分析师怀疑还存在其他动机。“LG的家族所有者担心，某一天政府会逼迫他们让职业经理来管理他们的公司，”汉城Hyundai Securities(Q.HDS)电信业分析师托马斯.蔡(Thomas Choi)说，“如果他们失去管理权，也许控制一家大公司会比控制好几家容易一些。”所有权与管理权分离，是汉城企业改革运动的主要目的之一。
事实上，LG打算将43家子公司围绕著LGE与LG Chemical(Q.LGC)进行重组。这两家公司最终会成为其他分公司的控股公司。比如，LGE可能会合并无线电话服务供应商LG Telecom和远程通讯公司Dacom(Q.DCM)，蔡说。LGE发言人称，这样的精简有利于LG Group的主要股东Koo和Huh两大家族对业务进行更透明、更负责的控制。
但是，持有怀疑态度的人认为，这样的合并没有多大意义。汉城Salomon Smith Barney KEB Securities电子业分析师Jon Chong Hwa指出，为了使股东价值最大化，全球趋向于根据产品类型集中经营；而LG的做法正好与此趋势相反。他认为，现在同时经营半导体、电信设备、及电子消费品的三星[微博]电子(Samsung Electronics,Q.SSE)实行业务分离后，公司总价值将达到原来价值的三倍多。
然而，LG的管理者坚持认为，两公司的兼并是个双赢举措。两公司不仅可以交换多种有关研究开发的意见，还可以通过共同营销和分销节约成本尤其是在打开国外市场方面。LG预计，合并后的公司将成为全球高科技领域的主要力量，2003年销售收入有望达到30万亿韩圆。
但就目前而言，LG的越大越好的论调及对管理控制的明显用心似乎没有赢得太多投资者的支持。自从7月8日宣布合并以来，LGE和LGIC的股价一直陷于疲软走势。