启动金融转弱特征初显

　　上周大盘分别于周三、周四盘中冲破沪市2000点，但全周五个交易日及本周前两交易日的收盘价均在2000点之下，未能有效站稳，周三在重组板块整体启动、大幅走强带动下毅然选择向上突破的方向，收盘稳稳站在2000点之上，周四由于深发展(0001)、浦发银行(600000)为龙头的金融板块整体启动，对大盘形成了有力的支撑，本周后两交易日均在2000点之上窄幅运行。尽管周五金融板块转入调整，但是由于重组股的持续强势，大盘仍然收于小阴十字星。表明多空双方争持异常激烈，特别是周四涨少跌多的盘面特征掩饰不住市场攻克2000点以后初步显示出的有所转弱的迹象。本周两市总成交量1266.51亿元，较上周的1290.14亿元减少23.63亿元，表明市场成交量仍然处于一个比较平稳的状态。　　

　　关于沪市2000点，市场已有过多的讨论，过于注重大盘是否破2000点实际意义不大，大盘将按照自身的规律运行。本文仍然认为2000点仅仅是市场的心理整数大关，对投资者投资心态方面有着一定的影响，有的人认为2000点之上将迎来新一轮主升浪，有的认为2000点之上将逐步构筑多头陷阱。鉴于这一差异很大的看法必然引起大盘形成"上亦难，下亦难"的拉锯局面，笔者仍然坚持"2000点之后有短暂的再度上攻的机会，其后将逐步进入大盘整固期"的谨慎观点。市场运行的实际情况表明了较为明显的理性特征。　　

　　本周大盘之所以在突破之后保持强势还主要得益于政策面的有力支持，在大盘能否有效突破2000点并围绕这一点位震荡整理，寻求运行方向的关键时刻，政策面可谓暖风频吹，先后公布了"允许财务公司入市"与"金融租赁公司可以投资有价证券"的政策，同时还发表了中国证监会首席顾问梁定邦与中国证监会秘书长屠光绍的讲话，其中讲到了"加快部分引进外资进入股票市场"、"二板市场争取在年底或明年年初推出"以及"浮动利率"等方面的问题，这在一方面显示政府将继续加强在股票市场资金供给方面的措施以及坚定支持市场向上运行的导向。客观分析，这些政策的出台对市场只能起到一种信心的支持，从目前市场状况来看，资金仍然十分充足，并不存在缺资金的问题，关键在于市场的活动资金在目前高位再度入场的意愿不强，存在如何调动这些资金的入市积极性的问题。　　

　　另外，近期市场普遍关注的一个焦点是证券投资基金的动向，从基金的投资组合看出，其减仓比例仅仅只有4.44%，而实际上，在投资组合的截止日期与公告期之间存在半月的时间差，恰好在此期间的7月11日至13日，基金普遍持仓较重的网络科技股大幅反弹，进一步减持的迹象十分明显，因而可以推测其实际减仓率可能更高。　　

　　在今年上半年行情中，重组板块几乎没被市场热炒过，近期市场再度将重组板块推出市场，将对大盘的稳定甚至是进一步走强起到较为有力的支持作用。由于重组板块是绩差股的集散地，在年度中期报告集中公布期间，炒作ST、PT为主的重组板块，将更加淡化业绩因素，掩饰相当数量的预亏公司年报为市场带来的消极影响因素。　　

　　深发展、浦发银行流通市值与流通盘都很大，对大盘指数的带动作用很大，而周四在这两只股票几乎都摸致涨停、大幅走强之时，大盘却仅仅勉强维持没有下跌，较为明显的显示出部分主力在趁机出货。市场转弱特征较为明显。展望后市，大盘的进一步运行将取决于以下两方面因素：第一，重组板块能否持续走强；第二，金融板块是否仅仅昙花一现。如果两个板块都能持续走强，大盘仍然具备上攻的动力，相反大盘不排除存在急跌的可能。(长城证券/杨正涛)

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