对金融市场尤其证券市场的对外开放，国家一向谨言慎行。但在近日的亚太金融学会第七届年会上，中国证监会秘书长屠光绍谈到提高我国证券市场的国际化程度时如是说：今后几年，将通过引入外部竞争和参与国际竞争，促进国内证券业各类结构及市场组织的发展、壮大和规范；在批准引入中外合资证券公司和中外合资基金管理公司时，注重增强示范作用；鼓励境外企业在国内市场上市，试行允许中外合资企业和外资企业在国内市场上市，研究向合格的外国结构投资者有限度地开放国内股票市场。

　　“示范”也好“有限度”也好，“狼”毕竟来了，近日的股市对此给予热烈的“涨”声，但这些措施真正可能的影响到底有哪些？我们先简单地逐条分析以上“精神”：引入中外合资证券公司，意味着国内一批小券商将逐渐被更激烈的竞争所吞没淘汰；成立中外合资基金管理公司，对于目前50余倍市盈率的A股，习惯了一二十倍市盈率的老外恐怕只敢烧香拜佛，从近日B股的连连拉升看显然它们才会真正受益；鼓励境外企业在国内市场上市，试行允许中外合资企业和外资企业在国内市场上市，这些是真正的扩容，但现在大家对扩容好象不怕了，巨大的国有股配售压力悬于头上股市照样涨得不亦乐乎，何况是这些看来虚无缥缈的扩容。

　　但“狼”带来的恐怕是长期而深远的投资理念冲击，老外的基金经理们追求的是长期而稳定的投资回报与资本增值，除了国债和B股外，A股中他们能考虑的可能是一些因无法承受入世冲击而被迫联姻的低价股如汽车之类，但有此类题材的个股如长安汽车、ST江铃等已有反应，一些市盈率较低、有望稳定成长的蓝筹股如粤美的(0527)等也将在考虑之列。而境外企业在国内市场上市其比价效应可能给我们的A股带来灾难性的冲击，试想IBM这种稳定成长的蓝筹股市盈率才28倍，我们的计算机类股票咋办？

　　现在是静下心来考虑市盈率和成长性的时候了，摆脱A股的浮躁是当务之急。而对于B股，以上措施是中线实质性利好，我们看看B股的走势就明白了。(夏勇）

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