当大家还在为预测大盘涨跌而费尽心思时，当大家还在为寻找安全的收益而绞尽脑汁时，从一个板块的研究中或许能够在某种程度上解决这两个问题，这便是证券投资基金(下文简称“基金”)。

　　证券投资基金与大盘有较强关联性

　　在各个板块轮涨过程中，基金始终表现平平，这一方面是由于今年以来基金的总体操作频率减少，并且很少有基金能跟上市场热点；另一方面也与基金数目日益增多，总盘相应扩大后市场的接纳力量有限所致。

　　但是，笔者注意到还有一个规律，那就是基金行情带有一种“结帐行情”的味道。即只要基金不涨，大盘行情就没有问题，而只要基金大涨，似乎大盘就会见顶。为什么会出现这种状况呢？这是因为在通常情况下，投资者包括市场主力总认为自己所选的股票是好股票，总认为它们会有很大的上升空间，因此对于基金可以测量的理论升幅(净值附近)总是不屑一顾。一旦当市场中大部分资金认为选股越来越难，而考虑获取一些稳定收益，即基金打折差价时，也就一方面会促使证券投资基金产生行情，另一方面也意味着股票的整体机会在减少。这一点在去年“5.19”行情时体现得相当明显，一些走势平稳的基金均在去年6月底有过杰出表现，随后大盘产生调整。当然，今年的行情与去年有一些区别，但是市场心理是一致的，那就是大家对于目前七折、八折出售的基金忽视时，说明市场中还有许多个股机会，而一旦市场主力觉得股票机会相应减少时，必然会看到基金的安全性。

　　证券投资基金价值正在凸现

　　从目前沪深两市的基金市价来看，与上星期六的净值相比，基本上都有八折左右的折价。作为封闭式基金，这种扣率是相当大的，如果再考虑许多基金持有大量新股未上市兑现，实际上这种扣率比看到的还要大。如基金兴和，上周末净资产值1.37元，本周三市值1.11元，而隐藏的新股收益可能达0.15元以上，也就是两者之间有0.40元以上的差价。而基金泰和、基金汉盛等几乎均有这样的差价。虽然未来不一定消灭差价，但只要能拉近差价，这种收益还是相当大。

　　当然，由于目前大量基金持有科技股，而科技股的相对弱势又使投资者担心基金净值会缩水。实际上，由于科技股整体调整均已较大，因此基金为此出现缩水的可能性并不会太大。从以上分析中可以看出，虽然无法肯定基金哪一天会大涨，就像不能肯定大盘哪一天会见顶一样，但是，作为一种操作策略，你或许会感觉到基金价值的确正在逐渐体现出来。当然，当基金真的涨起来时，大盘的中期风险可能会真正来临。(世基投资/其实)

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